지노/면세점/여행/컨텐츠"
- 중국 2015 메르스, 2016-2017 사드 지나 2018부터 장기 호황 재진입.
- 사드 이슈 관련해서 신중론과 낙관론이 당분간 공방을 이어갈 것으로 예상되나 문재인 정부의 문제 해결에 대한 의지가 지속적으로 확인되고 있어 낙관론 방향에 투자를 추천 - 개별 기업은 어려운 시기를 1) 신규채널 확대, 2) 비용 효율화, 3) CAPA확장 등으로 극복.
- 파라다이스 BUY, TP 31,000원(유지), 호텔신라: BUY, TP 100,000원(유지), 하나투어: BUY, TP 140,000원(유지), IHQ: BUY, TP 3,800원(유지)
Link: https://goo.gl/1DtCV8
* 2018 전망
통신서비스
"규제는 마무리, 미래는 불확실"
- 통신서비스 업종 투자의견 중립(Neutral) 유지.
- 규제 이슈가 마무리되고, CES, 평창, MWC에서 통신의 미래가 제시되는 1Q18을 저점으로 반등 전망. 하지만, 5G가 통신의 기회 요인일지에 대해서는 진지한 고민 필요.
- Top Pick: KT(030200). 집에서 경험하는 평창 올림픽. 투자의견 매수(Buy). 목표주가 40,000원 유지
Link: https://goo.gl/w2Xz4K
* 2018 전망
기계/방산/운송
"오랜 방황이 가져온 준비된 호황기"
- Top-pick: 현대건설기계(12/6일 무증물량 상장 이후 접근)/ 팬오션.
- 기계: 경기 민감주 여전히 매력적 (건설기계업종 / 공작기계).
- 방산: 최악의 국면은 통과. 하방경직성은 보유 - 운송: 벌크 업황 2018년이 2017년대비 편안. 2010년, 2013년에 보인 발주 과열증상 없어 장기적으로 긍정적으로 평가함
Link: https://goo.gl/VpCuYE
* Daishin's View "트럼프 정책의 명암"
- 트럼프 정책 추진은 더디지만, 글로벌 경기개선이 지속되고 있고 물가 역시 낮은 수준에 머물고 있어 주식시장에 우호적인 환경 유지.
- 이달 말 한국은행 금통위에서 기준금리 인상이 단행된 이후에는 시장금리와 원/달러 환율이 안정될 가능성 높음.
- 기관투자자 신규자금 유입 가능성과 개인투자자 참여비중 확대가 KOSDAQ에 유리한 투자환경을 조성할 전망
Link: https://goo.gl/WX3dHL
* Macro "트럼프노믹스의 현 주소"
- ‘17년 미국 경기개선은 유가 상승, 글로벌 경기회복, 약달러에 따른 결과로 트럼프 정책에 따른 변화로 보기는 어려움.
- 1) 세제개편안 적용시점 불투명 2) 감세수준 약화 가능성 3) 보호무역 강화 카드 부재 4) 통화정책 정상화에 따른 약달러 제한 가능성 등을 감안하면 트럼프 정책에 대한 눈높이는 낮출 필요가 있음
Link: https://goo.gl/6nCfqL
* 자산배분 "인플레 환경의 중기적인 변화 가능성"
- 인플레 부담으로 중앙은행 긴축 행보가 빨라질 우려는 아직까진 기우인 것으로 판단.
- 중기적인 인플레 환경이 점진적으로 타이트해질 가능성.
- 채권자산에는 추가적인 부담 요인이 될 수 있고, 주식자산의 경우 인플레 환경에 대한 민감성 여부에 초점이 맞춰질 것
Link: https://goo.gl/ctXbaQ
* Strategy "잠자던 개인자금에 코스닥이 입맞추다"
- 코스닥 활성화 대책에 대한 기대감으로 코스닥150 ETF에 자금이 몰리며 코스닥 강세.
- 그동안 관망세를 나타내던 개인투자자의 움직임도 본격화되면서 코스닥에 유리한 환경 조성
- 12월 코스닥 활성화 대책 발표 이후에도 코스닥의 강세 흐름은 지속될 것으로 예상
Link: https://goo.gl/SDDuF4
* 글로벌 투자전략 "‘같이의 가치’를 찾아서 E.S.G(2)"
- 투자의 중요한 잣대가 재무적 성과뿐 아니라 환경과 사회 이슈로 확대.
- 사회적 가치에 기반한 투자는 사회적책임투자, 지속가능한 투자, 임팩트 투자의 순서로 발전.
- ESG 관련 유망 ETF 리스트: ESG통합(ESGD), 그린본드(GRNB), 사회적기업(DSI), 지배구조(FYLD), 임팩트투자(ESGG)
Link: https://goo.gl/akByDk
* 해외증시 "주간 해외증시 전략 / ‘17. 11월 넷째주: 증시 자극제, 트럼프 감세안"
- 미 10월 내구재주문, 유로존 11월 제조업PMI 주목 - 23일 이후 상원표결을 앞둔 트럼프 감세안에 촉각. 증시 변동성 요인.
- 자극제가 필요했던 시점에서 트럼프 감세안 최종 표결 앞두고 기대감 조성될 전망
Link: https://goo.gl/cWpueb
* 채권전략 "Fed의 新 타겟: 하이일드와 변동성"
- 외연이 넓어진 중앙은행의 통화정책 정상화.
- Fed의 경고가 예상되는 하이일드 시장과 변동성 지표.
- 중앙은행의 외연 확대는 점진적 통화긴축을 의미하는 또 다른 시그널
Link: https://goo.gl/GQiM6y