📮[메리츠종금증권 퀀트 이진우]
Earnings Estimate Tracker_2017.11.16(목)
휠라코리아(A081660)
- 4Q17 및 2018년 연간 실적 전망 동반 상향 : 4Q17, 2018년 연간 실적 전망 동반 상향이자, 컨센서스 보수적 시각 변화 수반
- 추정치 세부 내역: 해당 추정치(대신증권)의 경우, 4Q17 영업이익을 기존 270억원에서 410억원으로 51.9% 상향, 2018년 영업이익, 순이익은 2,150억원, 880억원으로 각각 2.0%, 2.4% 상향
- 추정치 변경 배경: 1) 3Q17 실적 선전. Acushnet 실적 서프라이즈에 이어 국내도 전년비 흑자 전환, 2) 국내의 경우 비수기임에도 구조조정 성공으로 영업이익 흑자 지속, 당초 기대치에는 다소 못미쳤으나 적자 전망 우려가 있었던 점을 고려하면 양호한 실적임. 매출총이익률 9.2%p(YoY) 개선, 판관비율도 4.6%p 하락. Acushnet는 3Q17이 골프 비수기이지만 신제품 출시 효과로 어닝 서프라이즈 기록, 3) 국내 부문이 3분기에도 흑자를 이어가면서 구조조정에 성공했음을 증명함. 내수시장이 4분기가 성수기임을 고려 시 연간 국내 부문 영업이익 BEP 도달 가능
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