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[키움증권/하나금융 임수연 ☎️010-5473-8510]
★ 키움증권 3Q Review: PI부문 운용손익 적자로 어닝 쇼크 기록
▶️ 3Q17 지배순익 323억원(YoY -24.8%.0 QoQ -55.6%)으로 컨센서스 41% 하회
> IB부문: DCM이 전분기 대비 -93.7% 감소, ECM부분은 전분기 대비 상승(4억원->29억원)
> PI부문: 전분기 대비 악화된 시장 영향으로 주식운용부분의 손실에 따른 적자 기록
> 해외주식매매 증가로 거래대금 감소에도 불구 브로커리지 부문 이익 전분기 수준 유지
▶️ 우호적인 KOSDAQ시장의 흐름으로 4분기 브로커리지수익 및 PI부문 이익 개선 기대
> 4분기 일평균 거래대금은 10조원 유지, KOSDAQ 시장 상승세 돌입
> 우호적인 시장의 흐름은 키움증권 브로커리지부문에 긍정적으로 작용할 것
> 타사대비 시장의 영향에 따른 변동성이 큰 PI부문의 운용손익도 4분기 흑전 기대
> 저축은행을 비롯한 운용자회사의 1회성 특이사항 없이 경상적 수준을 유지하며 안정적으로 이익에 기여하는 점도 긍정적
▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 102,000원 하향
> 3분기 어닝쇼크로 인한 연간 추정치 소폭 조정에 따른 목표주가 하향
> 2017F BPS 68,883원에 Target PBR 1.48배를 적용
리포트☞ https://goo.gl/EJDNEv
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