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📮[메리츠종금증권 정유/화학 노우호]
▶️한화케미칼(009830)
[Buy, TP 4.5만원]
3Q17 Review: 갈수록 강화되는 화학부문 이익 창출력, 아쉬웠던 태양광 일회성 요인
(Report) http://bit.ly/2zSFM5x
✓ 3Q17 태양광부문 부진으로 영업이익 2,153 억원 달성, 컨센스에 부합하는 실적
✓ 원가 강세에도 불구 PVC/가성소다 등 염소체인 강세에 기반한 기초소재 이익 증가
✓ BD, SM 강세 지분법 이익 1,534 억원 증가(YNCC 900 억원, 종합화학 500 억원)
✓ 화학 경쟁사 대비 차별화된 다운스트림 특화전략으로 원가 상승이 상쇄될 기업
✓ 적정주가 Buy 와 투자의견 4.5 만원을 유지하며 18 년 화학업종 차선호주로 제시
http://bit.ly/2zSFM5x
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