[ktb 매크로팀/ 거시경제 채현기/ 자산배분전략, 김한진/ 계량분석 서승빈/ 채권분석, 김명실/ 원자재분석, 이재선/ 중국전략,홍록기 ☎️2184~2822]
★2018년 경제·금융시장 전망, Golden Circle_선순환의 시대
■ 거시경제_3R의 시대(Reduction, Recovery, Reflation)
1. 2018년 세계경제, 선진국이 견인하고 신흥국이 받쳐주는 성장세가 관찰
2. 일본 BOJ를 제외하고는 미 연준, ECB의 통화정책 정상화는 점진적 시행 예상
3. 국내경제, 상반기 수출모멘텀은 유효, 다만 내수경기의 반등은 지연될 전망
- 원화가치의 안정적인 흐름은 지속될 전망
■ 채권분석_금리인상, Rebalancing의 기회 모색하기
1. 2018년 채권시장 전망
2. 기준금리 인상론, 오해와 진실
3. 18년 1~2회 추가 금리인상에 대한 기대감 존재
4. 수급, 학습에 따라 우군도 적군도 될 수 있다
5. 채권자산 내 Rebalancing 기회 모색하기
■ 중국전략_중국의 新時代: 황제의, 정책에 의한, 씨클리컬을 위한
1. 시진핑 주석의 대관식이 된 19차 당대회
2. 강력해진 시진핑 정책 모멘텀의 수혜 분야 찾기
3. 2018년 중국 경기 전망
4. 본토증시 전망
■ 원자재분석_Reflation Trading on!
1. 2018년 원자재 시장에 우호적인 글로벌 경기 환경
2. 에너지, 글로벌 수요가 끌고 OPEC이 지지
- WTI, 2018년 평균 58달러, Range 50~65달러 전망
3. 비철금속, 키워드는 경기+정책+혁신
4. 귀금속, 실질금리 상승에 따른 매력도 약화
■주식전략_상반기 경기흐름에 충실한 전략, 하반기 금융환경 변화 주목
1. 경기측면 : 신흥국자산 유망, 상반기 경기노출도 높은 자산 유망
2. 금융측면 : 상반기 유럽, 아시아 금융환경 개선, 하반기 연준정책 영향력 증대
3. 국내외 증시전망 : 코스피 2,400~2,800 예상, 상반기 변동성 안정
4. 위험요인 : New Normal(저금리,경기확장) 변화 가능성. 하지만 저금리가 위험방어
■계량분석_뉴턴의 제 1법칙: 관성
1. Valuation 패턴으로 본 KOSPI 밴드: 이익 성장을 동반한 가격은 단단
2. 2017년 주도업종 모멘텀 유지 + 2018년 이익 성장 예상업종
3. Sentimental Momentum 강화 업종
4. 주주친화 KOSPI: 자사주 매입, 배당 확대 예상
♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: http://bit.ly/2zN2DzB