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[Web발신]
[유진증권 철강금속/운송 방민진 T. 368-6179]
▶️ CJ대한통운: 외형 성장이 이익 성장으로 이어지기까지 시일 필요
- 투자의견 매수 유지, 목표가 22만원으로 12% 하향 조정
- 3Q 연결 매출 1.87조원(+25.7%yoy), 영업이익 626억원(+3.8%yoy), 시장 기대치 소폭 하회
- 매출성장: 택배 +18.8%, 글로벌 +59.8%, CL +4.8%
- 전체 OPM 3.3%, 전분기비 -0.3%p. 택배 단가 하락, 글로벌 부문 마진율 하향, 해운항만 부진 등 여파
- 택배 단가 하락세 당분간 지속 전망, 저수익 자산 정리에 따른 일회성 비용 발생 가능성 잔존
- 다만 택배 시장 재편 촉진 시 동사의 절대적 수혜, 저수익 자산 정리로 향후 ROE 개선 여지
보고서 https://goo.gl/bPPpzN
* 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.