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★ 3Q17 Review: 최대 실적 달성하며 어닝서프라이즈 실현, 4분기도 양호한 실적 달성 전망
☞ 3Q17 Review: 매출액 +148.5%yoy, 영업이익 +245.7%yoy, 큰 폭의 실적 성장
- 3분기 잠정실적(연결기준)은 매출액 595억원, 영업이익 113억원으로 전년동기대비 각각 +148.5%, +245.7% 증가
- 매출액 성장은 ① 북미 고객의 새로운 기능을 구현한 스마트폰의 검사장비 공급 등을 포함한 CCM(Compact Camera Module)자동화 검사장비의 매출이 전년동기대비 182.7% 증가, ② 영상평가장치 및 툴킷 등의 매출도 전년동기대비 +82.7% 증가하였기 때문
- 영업이익이 매출액 대비 크게 증가한 것은, ① 매출액 증가와 함께 매출원가율 하락, ② 판매관리비율도 하락하면서 수익성이 개선되었기 때문
☞ 4Q17 및 2017년 전망: 듀얼카메라 및 TrueDepth카메라 시장 확대로 실적 고성장 지속 전망
- 당사추정 4분기 예상실적(연결기준)은 매출액 484억원, 영업이익 56억원으로 전년동기대비 각각 +89.6%, +577.4% 증가 전망
- 1) 북미 A사의 3D센싱카메라 채택으로 CCM 검사장비 영역확대로 실적 성장 추정
- 2) 국내 S사의 듀얼카메라 채택으로 글로벌 시장 듀얼카메라 시장 확대 수혜
☞ 투자의견 BUY, 목표주가 19,000원 유지
- 현재주가는 당사추정 예상실적 기준, 2017년, 2018년 PER은 각각 10.7배, 9.4배 수준으로 목표주가까지 37.2%의 상승여력을 보유
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