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[삼성물산(08260)/ TP 180,000원(유지)/ BUY(유지)/ KTB 김한이 (02-2184-2377)]
★ 삼성전자 배당 확대로 이익추정치 상향
- 삼성물산이 인식할 삼성전자 배당금 수익은 17A 2,898억원에서 18E 4,019억원 및 19E 4,243억원으로 증가(4Q17E DPS 14,000원, 18E DPS 71,000원, 분기 DPS 17,750원으로 동일하게 유지한다는 가정)
- 기 추정치 대비 증가분은 연간 세전 1,100 ~1,300억원 수준
- 삼성전자 배당금 수익 증가분을 반영하여 삼성물산 18E, 19E 당기순이익 추정치를 각각 7,001억원, 7,966억원으로 12.5%, 13.2% 상향
- 지난 3분기 실적 리뷰에서 제시한 바와 같이, 보유지분가치 상승 뿐 아니라 삼성전자 주주환원정책의 수혜 기대
- 현금흐름 유입 증가는 41%를 상회하는 높은 할인율에 따른 가격매력을 더욱 부각시킬 것. 지속 매수 추천
- 추가 내용은 보고서 참조 부탁드립니다 :)
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