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[삼성ENG/HOLD/1.2만원/KTB김선미 ☎️2184-2338]
★ 실적부진 < 수주 기대감
▶️ 3QReviw: 현안PJT 2건에서 추가손실 650억원 반영되며 실적 부진
▶️ 해외 현안 프로젝트들의 준공 시기가 지연됐으며, 기대 중인 해외 수주 계약 또한 2017년말~ 2018년 초로 밀림에 따라 2018년 이후의 실적은 하향 조정됨
▶️ 해외 수주가 이미 장기간 지연됐음을 고려했을 때 수주계약 시점은 오히려 가시화 되고 있음. 신규 프로젝트들의 매출 확대되는 2018년 하반기까지 동사 실적은 높은 변동성을 보이겠으나, 수주잔고 증가 기대감을 반영하며 주가 하락폭은 크지 않을 전망
▶️ 본격적으로 Target multiple 상향되며 주가 회복할 수 있는 시점은 중동 내 해외수주 결과 발표 집중되는 2018년 상반기라 판단
보고서원문 및 컴플
https://goo.gl/hKLuKm