신한금융투자 리서치센터 투자전략부 윤창용/하건형
<Macro 주요 뉴스 정리>
1. 미국, 세제 개편 기대감 지속과 경제지표 개선 흐름
- 재무장관, 트럼프의 법인세 20%로의 인하 제안은 협상 대상 아니라고 언급
- 연준 부의장, 금융 불균형 조정 수단은 제한적, 기준금리 전망은 언급 없어
- 캔자스시티 연은 총재, 자산 축소가 기준금리 조정보다 장기금리에 더 영향
- 2Q GDP 잠정치 SAAR 3.1%로 수정치에 비해 0.1%p 상향, 재고 확충 영향
- 9월 캔자스시티 제조업지수 17로 1p 상승. 생산 및 고용 호조 vs. 주문 둔화
2. 기타, Brexit 협상 난항 지속과 독일 물가 상승세 정체
- 영란은행 총재, Brexit에 따른 피해를 완화할 수 있는 BOE의 능력은 제한적
- 4차 Brexit 협상, 재정분담금 등 기본적 합의도 진전 없어 미래 관계 불확실
- 프랑스 중앙은행 총재, ECB가 자산 매입 줄여도 통화완화 유지할 수 있어
- IMF, ECB 스트레스테스트 발표에 그리스 은행 자산건전성 평가 필요 없어
- 유로존 9월 경기심리지수 113으로 1.1p 상승. 소비와 투자, 수출 공히 개선
- 독일 9월 소비자물가 속보치 YoY 1.8% 상승. 컨센서스인 1.9%를 소폭 하회
<자산시장 동향>
1. 주식시장: 세제 개편 기대와 경제지표 개선 등에 뉴욕증시 최고치 행진 지속
- 소재와 유틸리티, 금융, 통신, 헬스케어 강보합 vs. 소비재와 산업재 약보합
2. 채권시장: 연준 경계감 약화로 단기물 시장 강보합, 장기물 금리 혼조세 전개
- 미국 국채 2년 금리는 1.45%(-2bp) 하락, 국채 10년 금리는 2.31%로 보합세
3. 외환시장: 유로화 및 엔화 강세 반전으로 강 달러 후퇴, 세제 개편안 의구심
- 달러/유로 1.18달러 근접, 엔/달러 112엔 유지. 원/달러 1,145원 내외 등락
4. 상품시장: 차익실현 압박에 WTI 가격 51달러대로 조정, 금 가격 기술적 반등
- Brent 유와 WTI 간 가격 차 확대로 미국 원유 생산업체 증산 유인으로 작용
<시사점>
1. 강 달러 진정, 금리 상승세 제동 등 연준 통화정책 경계감 다소 완화된 모습
2. 연휴 앞둬 한국시장에서 외국인 자금 유출 지속 우려 상존해 원화 약세 경계
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