728x90
[신한금융투자 화학/정유 이응주, 한상원]
* 한화케미칼; 중국 닝보(PVC 생산 법인) 탐방 후기
- 중국 닝보 공장 탐방을 통해 PVC 구조적 호황 요인 확인
- 공급 제약: 원가 경쟁력 악화(석탄 가격 상승, 중국 설비 80%가 석탄 기반) + 환경 규제 강화
- 3Q17 세전이익 3,415억원(+11.9% QoQ)으로 기존 추정치 상회 전망: 기초소재(PVC/가성소다 강세)+태양광(출하량 증가)+지분법(YNCC/한화토탈 회복)
- 목표주가 45,000원으로 12.5% 상향, 투자의견 매수 유지
- 투자포인트 1) 주력 제품(PVC/가성소다) 호황, 2) 2H17 실적 호조(세전이익 24.3% 상향), 3) 저평가 매력(17F PER 5.8배)
* 원문 링크: http://ka.do/gzN
위 내용은 2017년 9월 18일 8시 15분 현재 컴플라이언스 승인이 완료되었습니다.