<신한생각> 파생/기술적분석 강송철
▶️ 9월 만기: 매도 우위 예상, 과도한 우려 금물
- 오늘 만기 관련 시장 우려는 증권(금융투자)의 주식 매도 가능성
- 7월 옵션만기(7/13일) 이후 증권 KOSPI 순매수 5.6조원+미니선물 순매도 -2.1조원. 시장 일부에서는 조 단위 주식 매도 가능성까지 우려
- 우려 과도하다고 판단. 선물 스프레드가 이론 상회하는 강세 보이고 있어. 증권 포지션 대부분 롤오버될 듯
- 금일 장중 스프레드 0.6p 미만 하락 않는다면 매물 부담 제한적. 증권 2천억 내외 수준 매물 부담 예상. 국가/지자체 쪽은 1천억 미만 매물 부담 추정
- 스프레드 강세 지속될 경우 부담 추가 감소. Key를 쥐고 있는 스프레드가 강세 보이고 있는 상황에서 만기 매물 부담에 대해 과도한 우려 가질 필요 없음
- 만기는 일회성 요인. 만기 매물 부담보다 8월 조정 후 반등하고 있는 시장 상황에 방점 둬야. KOSPI 2,350p 이하에서 분할 매수 권고
▲ 간밤 해외증시
- 유럽증시 상승. 미국증시 강보합. Euro Stoxx50 +0.3%, S&P500 +0.08%, NASDAQ +0.09%. WTI 유가 +2.3%, $49.3
- K200 야간선물 +0.10p 상승. 310.0p. KOSPI 보합(+0p) 출발 예상
▲ 만기 체크포인트 1), 2)
- 1) 주식선물 차익거래: 전일 마감기준 삼성전자, SK하이닉스, KT. 주식선물 9월물 미결제 각각 3400억원, 1300억원, 160억원 잔존
- 선물 고평가로 매수차익거래 일부 포함됐을 수 있음. 스프레드 거래 통한 롤오버 등 감안하면 전자 1천억 미만, 하이닉스 500억 미만 차익거래 청산(주식 매도) 가능성. 장중 롤오버 활발할 경우 물량 추가 감소
- 만기 일회성 요인. 선물 고평가는 기초자산 가격(전자, 하이닉스) 강세 반영. 이로 인한 매도 있다면 매수 대응
- 2) 카카오 KOSPI200 편입: 오늘 종가기준 편입. K200내 비중 0.66%, 순위 32위. 패시브 매입수요 1,500억원 내외 추정
- K200 편입에 따른 수급효과는 주가에 상당부분 기반영된 것으로 판단
자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다.
https://goo.gl/6cmCnA
위 내용은 2017년 9월 14일 07시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료된 내용입니다.