[유진 더리치 스몰캡]
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[유티아이(179900. IPO 예정) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎️368-6076]
★ 강화유리를 이용한 모바일용 카메라 윈도우 제조업체
☞ 강화 유리 소재의 초소형 박막글라스 제조 글로벌 1위 업체
- 강화유리를 이용하여 모바일 카메라 렌즈 보호, 성능 유지, 심미성 향상을 위해 모듈 상부에 장착되는 보호재로 모바일용 카메라 윈도우를 제조 및 판매
- 강화 유리를 정밀 절단하는 Laser Cutting 기술을 바탕으로 경쟁사가 Cell 단위로 분리하여 가공하는 방법과 달리 동사는 Sheet 단위로 가공하여 Cell 단위로 분리하는 공법. 경쟁사 대비 5배 이상의 생산성
☞ 투자포인트
1) 삼성전자 플래그십 및 보급형 스마트폰 모델 카메라 윈도우 공급으로 성장 전망
- ① 자체 개발한 Sheet 단위 제작공정은 타사의 Cell공법 대비 월등한 생산성 및 가격경쟁력 확보
- ② 레이저커팅, GDP, 습식 AR/AF코팅 등 강화 유리 제품 생산에 최적화된 공정설계로 인한 타사대비 적은 인원 소요
- ③ 독보적인 강화유리 소재 및 공정기술로 초소형, 초박막(0.25mm ~ 0.4mm)을 구현하여 싱글카메라 윈도우는 물론 듀얼카메라 윈도우 공급 가능
- ④ 세계 최대 규모의 카메라윈도우 생산시설을 보유하고 있기 때문
2) 카메라 윈도우 고객사 다변화는 긍정적
- ① SONY, Sharp 등은 업체등록을 마치고 차기 플래그십 모델에 적용 준비중
- ② 화웨이, ZTE, OPPO, VIVO 등이 승인절차를 진행중
- ③ 애플, Snapchat, Oculus 등에 프로모션을 진행하고 있어 긍정적
3) 초소형, 초박막 커버글라스 시장의 확대도 중장기적 성장에 긍정적
- ① 0.1mm의 초박막 지문인식센서용 커버글라스 개발완료, 품질 및 가격경쟁력을 기반으로 스마트폰 제조업체에 프로모션 중
- ② 0.1mm 모바일용 광학필터 개발로 기존 필름형 블루필터(0.2mm) 시장을 대체하며 2018년에 시장 진출을 준비중
- ③ IoT 커버글라스, 3D 커버글라스, 플렉서블 커버글라스 등의 시장 진츨을 추진하고 있어 긍정적
☞ 2017년 기준 PER 9.7~ 11.5배
- 공모가 밴드: 28,000 ~ 33,000원 기준
- 공모희망가는 2017년 예상실적 기준(EPS 2,879원, 전환상환우선주 50,000주 반영) 국내 동종업체 평균 PER 9.8배 대비 공모가 밴드 하단과 유사한 수준
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