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[Web발신]
[유진증권 철강금속/운송 방민진 T. 368-6179]
▶️ POSCO: 유효한 중장기 사이클과 하반기 이익 개선세
- 3분기 연결 영업이익 1.14조원(+16.9%qoq, +10.6%yoy)으로 1조원대 회복 전망
- 별도 영업이익 8,241억원(+40.9%qoq, -3.3%yoy): 탄소강 판매 +6.2%qoq, 탄소강 투입단가 하락으로 마진 스프레드 2.6만원 가량 개선
- 역내 시황에 탄력적인 해외 철강자회사 실적이 전분기 대비 개선(1,298억원 -> 약 2,000억원)
- 협상 중인 실수요가향 단가 인상분은 4분기부터 반영. 이에 따라 4분기 스프레드 톤당 1.5만원 이상 추가 개선
- 내년까지 이어질 공급 조정과 인프라 투자 확대에 따른 실수요 기대로 중장기 사이클 유효. 투자의견 매수 및 TP 40만원 유지
- 보고서 https://goo.gl/5GVpnQ
* 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.