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[신한금융투자 화학/정유 이응주, 한상원]
* 효성(004800)
1. 이슈: 분할 및 지주사 체제 전환
- 거래소의 조회 공시에 대해 검토 중이라고 공시
- 9/22 임시 주총 전후 구체적인 내용이 공표될 가능성 존재
2. 지배구조 재편의 의의
- 지배구조 투명성
- 각 사업부별 가치 재평가
- 차입금 감소: 효성캐피탈의 계열사 제외 가능성(순차입금 6조원->4조원)
3. 매수 의견 유지
- 3Q17 실적에 대한 우려는 과도: 시장 컨센서스 하회 가능성 크지만 소폭 하회 전망
- 배당 수익률(DPS 5,000원) 고려하면 150,000원이 주가 저점
- 지배구조 개편안은 주가에 호재
위 내용은 2017년 9월 6일 9시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 완료되었습니다.