[ KB증권 WM리서치 파생/ 원자재 전략 공원배(☎️ 6114-1648)]
▣ Derivatives Idea: 중국에서 엿보는기회요인, 비철금속& 은(Silver)약진주목!
▶️8월 원자재: 주식시장과상반된원자재시장의강세국면
8월 한 달간 달러 약세 기조와 함께 전반적인 원자재 시장의 강세 국면이 나타나고 있음. 글로벌 증시는 북한 관련 지정학적 리스크가 확대되며 가격 조정 양상 및 위험 자산 회피 현상이 나타나고 있지만, 이와는 대조적으로 비철금속 중심으로 원자재 시장은 강세를 보이며 글로벌 경기 회복에 대한 기대감은 여전히 유효한 것으로 판단됨.
▶️9월 원자재: 비철금속과은(Silver)의약진가능성에주목
8월에 이어 9월 원자재 시장에서도 비철금속과 귀금속 중 은(Silver)의 상승 모멘텀과 약진 예상. 중국의 구조조정 효과와 공급 과잉 해소에 따른 비철금속들의 상승 흐름이 지속될 것으로 예상되며, 글로벌 불확실성 이슈 확대에 따른 안전자산으로서 수요와 산업재 수요를 공통적으로 가지고 있는 은(Silver) 자산에 대한 투자 역시 유효한 시점으로 판단됨.
▶️Action Plan1) 원자재DLS 상품등간접투자시안정성높음
비철금속의 경우 최근 상승세를 보이고 있지만 원자재들 가운데서도 변동성이 큰 성향을 지니고 있어 원자재 전문 트레이더가 아니라면 실제 투자시 많은 위험을 감내해야 하는 단점 존재. 원자재 ETF를 통한 투자시 Roll-Over 비용이 기초자산의 수익률을 희석시키는 성향이 높아 원자재 관련 DLS 등 간접 상품 투자시 안정성이 더욱 높을 것으로 판단됨.
▶️Action Plan2) 금&비철금속동반강세
→ 은투자유효한시점
은 자산은 기본적으로 귀금속으로 분류되며 안전자산 및 인플레이션 헤지 수단인 금과 동행 성향이 짙음. 하지만, 산업 수요로도 활용될 수 있어 비철금속의 성향을 공통적으로 지니고 있어 금과 비철금속이 동반 강세를 보일 경우 은에 대한 투자도 유효할 것으로 보임.