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[삼성SDI / BUY /24만원(상향)/ KTB증권 김양재 ☎️2184-2374]
★ 3Q17 Preview: 소재도 좋고, 전지도 좋다
▶️ 에너지 부문 적자 축소와 소재 부문 흑자 확대로 중장기 어닝 모멘텀 확보. 에너지 부문은 대규모 손상 차손 반영으로 손익 구조가 가벼워졌고 추가 악재를 찾아보기 힘든 상황
▶️ 소재 부문도 동사 매출 비중이 큰 DRAM과 Display 업계 증설 수혜로 중장기 실적 개선세 전망
▶️ ESS와 편광판 부문 호조로 동사 매출은 컨센서스를 상회할 것으로 추정. 외형 성장과 함께 SDC 지분법 이익도 3Q17 저점 가파르게 늘어날 전망
▶️ Target BPS Multiple을 1.3x→1.5x(역사적 고점 수준)로 조정. 목표주가를 240,000원으로 상향, 투자의견 Buy 유지
♣️보고서 원문 및 Compliance Notice → http://bit.ly/2xBqy0m