(신한 생각) <9월 주식시장 전망> - 변곡점 앞에 선 지표들
신한금융투자 주식전략팀장 곽현수 ☎️02-3772-2463
▶️ 주요 지표 임계치 도달. 저항/지지선 돌파 여부에 증시 분위기 좌우
- 달러/유로 환율 8월 말 한 때 1.2달러 돌파
: 2014년 유가 급락과 시작된 디(스인)플레이션 저항선이 1.2달러
: 파운드/유로 역시 역사적 고점에 임계. 유로의 반락 가능성 높여
- 미국 내 주요 스트레스 및 변동성 지표 감안 시 달러 강세 전망
: 9월에 시작될 2018년 예산안 및 세제 개편안 심의 등이
증시 불확실성 높일 전망
: 9월 FOMC에서 자산 축소 및 연내 추가 금리 인상 가능성과 관련
어떤 결과물이 나오는지도 달러에 영향 미칠 전망
: 미국 내 필수소비재 섹터의 상대 강도나 나스닥 주가 추이 감안 시
지수 변동성 확대 가능성 높아
▶️ 기업 이익 모멘텀 약화 국면에 진입하며 외국인 차익 실현 물량 출회
- 하반기 수출 증가율은 상반기 대비로는 소폭 하락할 전망
: 수출 증가율 하락은 기업 이익 증가세 둔화로 연결될 가능성 높아
: 12개월 선행 EPS의 상향률은 하반기 들어 기울기 완만해져
- 외국인 4~5조원의 추가 매도 가능
: 이익 모멘텀 약화되며 7월 중순 이후 외국인 1개월 반 가량 매도세
: 과거 패턴 보면 순매도 전환 시 순매수액의 40% 매도 출회 가능
: 순매도 1조원 당 0.5~0.8% 하락 요인. 50~100pt 가량 하락 압력
▶️ 9월 KOSPI 밴드 2,300~2,430pt로 제시
- 과거 밸류에이션(PER과 PBR 가중) 상/하위 20% 영역
: 상단 돌파 가능성보다는 하단 지지력 테스트에 나설 가능성 높아
: 2,350pt 이하에서 분할 매수 전략 유지
http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=205404
위 내용은 2017년 9월 1일 08시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료된 내용입니다.