키움증권 퀀트 애널리스트 이상욱 / Market Hot & Cold (2017.07.21)
'MSCI Asia ex-Japan Index' 기준 시장 상황을 요약해드립니다.
금일 시장의 전반적인 흐름을 파악하는데 도움이 되셨으면 합니다.
1) Sector (MSCI Asia ex-Japan Index 내 편입 기업의 업종별 단순 평균)
- Hot
소프트웨어 & 서비스(+0.99%), 유틸리티(+0.68%), 내구 소비재 & 의류(+0.65%)
- Cold
소비자 서비스(-0.72%), 소재(-0.51%), 운송(-0.50%)
2) Stocks (MSCI Korea Index)
- Hot
LG유플러스: 동사에 대한 투자의견을 매도에서 중립으로 상향하면서 목표주가 또한 9,000원에서 15,600원으로 조정함. 당사가 매도 의견을 제시한 이후 동사의 주가는 +39% 상승했는데(동 기간 KOSPI 지수는 +21% 상승), 유선 사업 부문(broadband, IPTV and eBiz)이 예상보다 양호했기 때문(better than expected fixedline)임. 모바일 사업 부문에서 지속적으로 점유율을 늘려갈 것( continue mobile service revenue market share gains)이며, 유선 사업 부문 또한 브로드밴드와 IPTV에서 점유율을 높여갈 것으로 예상함. 목표주가를 산정한 근거는 DCF(WACC 8.5%, terminal growth 1.0% unchanged)에 의해 주당순이익을 2017년, 2018년 각각 1,223원, 1,303원으로 추정했으며, 내년 주당순이익에 적정주가수익비율 11.9배를 적용했음.
(Goldman Sachs)
- Cold
효성: 전일 장 후 발표한 실적이 시장의 예상치를 큰 폭 하회했음. 주 된 원인은 1) 섬유/산업자재부문의 부정적 래깅 효과 기록, 2) 화학부문의 일회성 비용 발생, 3) 중공업부문의 판매 이연 등임. 다만, 올해 상반기 NF3, PP, 베트남 스판덱스/PTMG/스틸코트 투자에 이어 하반기에도 중국 스판덱스, 베트남 타이어코드 투자로 외형 성장을 지속할 전망이라고 분석함.
(키움증권)
3) News (K200, Bloomberg News)
- Most Active
LG화학: LG Chem Is Said to Exclusively Supply IPhone 9 Batteries
- Positive
LG유플러스: LG Uplus Raised to Neutral at Goldman, PT 15,600 Won
- Negative
LG디스플레이: LG Display Cut to Reduce at BNP Paribas, PT 25,000 Won
4) Market or Sector (Asia)
한국 소비재에 관한 미국 마케팅 투어 피드백 보고서(Feedback from marketing in the US and our view summary)가 발간되었음. 간략하게 요약하자면 다음과 같음.
i) 투자자들이 가장 많이 질문했던 것은 내수 소비 트렌드, 새로운 정부의 정책(which stocks will benefit/lose most), 중국과의 갈등이 어떻게 진행되고 있는지와 개선 가능성, 기업들의 지배구조 개편 가능성(potential improvement in corporate governance)이었음.
ii) 화장품의 경우 높은 관심도에도 불구하고 투자 심리는 약했으며, 일부 장기 투자자들은 매수 시기를 가늠하고 있었음. KT&G에 대한 관심이 높아지고 있었는데, 낮은 배당성향이 투자자들에게 가장 큰 우려 요소였음. 음식료와 유통에 있어서 투자자들은 여전히 편의점을 선호(Investors stay positive on CVS)하면서도 정부의 정책과 관련 된 노이즈를 우려하고 있었음.
iii) 당사의 의견은 여전히 이마트, LG생활건강, 아모레퍼시픽, 농심을 선호주로 보고 있음.
(J.P.Morgan)
- 키움증권 퀀트 애널리스트 이상욱
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