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[유안타증권 반도체/전기전자 담당 이재윤]
삼성전기(009150): 2Q17 영업이익 707억원으로 최근 제기된 시장 우려대비 훨씬 양호한 실적 달성
- 6월 삼성전자 휴대폰 부품 재고조정 영향 있었지만 MLCC 수익성 개선으로 상대적으로 견조한 실적 기록한 것으로 추산
- LCR사업부(MLCC 등 수동부품)의 영업이익률이 14%로 전 분기 대비 5%p 개선된 것으로 추산됨.
유안타증권) 올 하반기 및 2018년 실적 컨센서스 대폭 상향될 가능성이 크다고 판단하기 때문에 여전히 적극적인 매수전략 유효.(TP 15만원)
MLCC의 이례적인 판가인상, RFPCB양산 본격화에 따른 기판사업부 Turn-Around, 갤럭시노트8 Dual Camera공급효과까지 감안하면 3분기 영업이익은 당사 추정치인 1,237억원을 상회할 가능성이 크다고 판단.
더불어 2018년에는 SLP채용으로 동사 적자사업인 HDI사업의 부가가치가 올라가고 초소형 MLCC 채용량이 늘어날 것으로 예상되기 때문에 2018년 실적 모멘텀은 훨씬 강화될 것으로 기대됨.
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함.