[하나금융투자 기업분석실] 7월 21일(금) 발간 자료 요약
■Maintain
1.통신서비스(Overweight): 요금 인하 리스크 축소 국면, 통신주 매수해야
- 요금 인하 우려 떨쳐 버릴 시점, 배당 투자 앞둔 어닝 시즌 통신주 적극 비중확대 추천
- 100대 국정과제에서 기본료 폐지/보편적 요금제 도입 제외, 이미 신정부의 통신요금인하 강도 낮아지는 국면
- 규제 우려 충분히 주가에 반영, 이제 통신주 반등 가능성 높은 상황
- 특히 요금인하 강도 낮아지거나 법적 분쟁 발생하거나 유통 체계가 변화할 가능성이 높다는 점에 주목해야
(김홍식 3771-7505)
2.유틸리티(Overweight): 정부의 에너지분야 국정과제 발표
- 2030년 신재생에너지 발전비중 20%까지 확대
- 원자력 6기 건설계획 백지화로 탈원전 로드맵 수립
- 전기요금 이르면 2019년부터 단계적으로 인상
(신민석 3771-7566)
3.철강/금속(Neutral): 철강, 트레이딩 구간이라 판단
- 예상했던 것보다 강한 중국 철강시장 흐름
- 봉형강류 가격 강세, 연말까지 이어질 가능성은 제한적
- 4분기 중국 철강업황 둔화를 염두한 트레이딩 전략 유효
(박성봉 3771-7774)
4.효성(BUY, 24만원): 일회성 요인 일부 혼재되며 컨센 하회. 3Q17 실적 개선세는 유효
- 2Q17 영업이익, 컨센을 24% 하회. 일회성 요인 일부 혼재
- 3Q17 영업이익은 일회성요인 소멸로 QoQ +27% 개선
- 실적 개선 속도의 눈높이는 낮출 필요. 분할 이슈는 상존
(윤재성 02-3771-7617)
5.POSCO(Neutral,TP 30만원): 무난한 실적 지속 전망, 향후 업황이 관건!
- 2Q17 (별도)영업이익 5,850억원(컨센 6,262억원, YoY -17.9%, QoQ -26.5%)
- 1)탄소강 스프레드 확대, 2)1Q17에 생산된 고원가 재고 판매, 3)포항 3고로 확대개수 및 열연공장 합리화에 따른 제품 판매량 감소 영향
- 3Q17 (별도)영업이익 7,723억원(YoY -9.4%, QoQ +32.0%) 예상
(박성봉 3771-7774)
6.현대미포조선(BUY, TP:170,000원) : 하반기에는 LPG선 수주가 대규모로 늘어난다
- 3분기를 시작으로 LPG선 발주 재개될 전망
- 미국이 이끄는 세계 LPG 해상물동량 성장
- 하반기로 갈수록 한국 조선업의 수주전종은 확대
(박무현 3771-7771)
감사합니다.
(컴플라이언스 승인을 득함)