신한금융투자 리서치센터 투자전략부 하건형/윤창용
<Macro 주요 뉴스 정리>
1. 미국, 마찰적 요인 해소되며 주택건설 지표 일제히 반등
- 6월 신규주택착공 MoM 8.3% 늘어난 121.5만채로 컨센서스(115.5만채) 상회
- 건축허가도 2개월 연속 증가하며 125.4만채 기록. 컨센서스(120.0만채) 상회
- 차기 연준의장으로 거론된 후보자, 논문에서 미국 성장률 3% 달성 가능 주장
- 트럼프 정부의 세제개편안은 생산성과 고용 모두 향상시킬 수 있다고 평가
- NAFTA 재협상 내년 초까지 종결하기로 합의. 첫 협상은 8월 16~20일 예정
- 국무부, 테러지원국 명단 발표. 이란과 수단, 시리아 3개국 포함. 북한 제외
2. 유럽, 주택가격 오름세 둔화됐으나 재차 상승폭 확대 기대
- 유로존 1Q 주택가격 QoQ 0.4% 상승하며 분기 기준 가장 낮은 상승폭 기록
- YoY로는 4.0% 올라 오름세 견조. 정치적 이벤트에 구매심리 일시적 위축
- WSJ, 브렉시트 이후 독일 프랑크푸르트가 금융 중심지로 새롭게 부상 보도
3. 기타, 한국 소득주도 성장 모토로 국정운영 5개년 계획 발표
- 국정기획위, 100대 국정과제 제정했으며 필요 재정 규모는 178조원 추산
- 세입 확충 82.6조원, 세출절감 95.4조원으로 제시. 구체적 증세안은 부재
- 공공부문 일자리 81만개 창출 위한 로드맵은 일자리위원회가 8월말 발표
- 4차 산업혁명 선도하기 위해 대통령 직속 '4차 산업혁명위원회' 8월 신설
- CNN, 2주 내 북한 ICBM 발사시험 준비 정황 포착. 지정학적 불안 고조 가능
<자산시장 동향>
1. 주식시장: 기업실적 발표 호조에 힘입어 S&P500, 다우, 나스닥 모두 최고치
- 에너지, 소재, 헬스케어 업종 강세 vs. 산업재, 금융, 필수소비재 업종 약세
2. 채권시장: 안전자산 수요 유입 vs. 통화정책 불확실성. 장단기 금리차 확대
- 미국 국채 2년 금리는 1.37%(+1bp)로 상승, 10년 금리 2.27%로 보합 마감
3. 외환시장: 주요국 통화정책 앞두고 관망심리 고조되며 약 달러 속도 둔화
- 달러/유로 1.15달러, 엔/달러 111엔대 등락. 원/달러 1,120원 초반 등락
4. 상품시장: 미국 원유 재고 감소에 유가 강세. 금 가격 완만한 오름세 연장
- 미국 원유 및 석유제품 재고 동반 감소.24일 예정된 산유국 회동 주목
<시사점>
1. 기업실적 호조에 주식시장 긍정적 반응. 다만 펀더멘탈 회복 의구심 여전
2. 주요국 통화정책 앞두고 정책 불확실성 상존. 자산가격 상단 제한 요소