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[유안타증권 기업분석로 부터 전달 받음]
[유안타증권 통신서비스/지주회사 최남곤 T.3770-5604]
<한화 2Q Preview : 이상무>
* 2Q 연결 영업이익 6,339억원으로 컨센서스 상회
① 상장 자회사 양호 : 컨센서스 기준 한화케미칼(1,967억원), 한화생명(1,925억원), 한화테크윈(231억원) 영업이익 전분기 대비 증가세 유지. 한화투자증권 2Q16 OP -1,001억원에서 흑자전환
② 비상장 자회사 턴어라운드 : 한화건설 OP 618억원(+20.8% Y/Y) 전망
* 자회사 턴어라운드 국면 지속
한화케미칼 : PVC/가성소다 강세에 따른 분기 실적 & 주가 상승 지속. 태양광 부문 흑자 기조 유지
한화생명 : 확정금리형 계약 비중이 높기에, 금리상승에 따른 수혜 전망
한화건설 : 이라크 공사 지연에 따라 연간 영업이익 가이던스 충족 못할 것으로 전망. 전년 대비 69.7% 증가에 의미 부여
* 지주회사 섹터 내 가장 저평가. NAV 확대 국면 고려 시 상승 여력 충분
P/E 4.7배 P/B 0.9배로 지주회사 섹터 내 가장 저평가.
① 한화S&C의 SI 사업 물적분할과 신설법인 지분 매각 ② 신정부의 탈원전, 탈석탄 정책에 따른 태양광 부문의 수혜가 동사의 주가 할인요소 제거 전망
자료 원문 보기 : https://goo.gl/udkFm8
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