오늘의 리서치
아래 내용은 발간된 자료의 요약본입니다.
* 테라세미콘 (123100) BUY (유지) TP: KRW 43,000 (상향) "바닥을 지나치면 나중에 후회한다"
- TP 상향: 17~18년 EPS를 종전 대비 각각 16%, 33% 상향 조정했기 때문 (12M fwd EPS x PER 13배)
- 2Q17 preview: 매출과 영업이익은 기존 추정치 유지. 컨센서스에도 부합 전망
- 17년 하반기 매출 및 영업이익, 종전 대비 각각 55%, 122% 상향 조정, 17년 하반기 실적 저점 기록 후 18년 이후 증익 지속될 전망
Link: https://goo.gl/xE67FG
* 참좋은레져 (094850) BUY (유지) TP: KRW 15,000 (유지) "분할결정으로 중장기적 EPS +30% 증가효과 기대"
- 회사는 전일(7월18일) 참좋은레져를 여행사업과 자전거 사업으로 분할 결정.
- http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20170718000105
- 분할로 EPS 증가 (자전거사업 분리 시) 가능성 높아졌으나 당장 연결 실적은 동일함.
- 2분기 실적부터 본격적인 이익 개선이 기대되고 이번 분할에 따른 펀더먼털의 추가 개선이 기대되기 때문에 목표주가 도달 시기가 빨리질 것으로 판단
Link: https://goo.gl/K8zPJu
* 유틸리티 OVERWEIGHT (신규) "한전, 저압에서 고압으로 반전!"
- 신재생에너지 및 LNG발전 확대로 유틸리티 산업은 전에 없던 새로운 패러다임 진입.
- 새로운 에너지정책 방향성에 대한 중장기적 우려는 이미 한국전력의 주가를 12mf PBR 0.36X 수준까지 끌어 내림.
- 하지만 이미 도입되었거나, 도입이 임박한 기저발전 CAPA가 2019년까지 12GW로 폐쇄될 CAPA를 7GW 이상 상회하는 점을 감안하면 그 우려는 과도하다는 판단 ,
- 2Q17 및 17년을 바닥으로 실적개선에 박차를 가할 한국전력을 Top Pick으로 제시
- 한국전력: BUY, TP: KRW 55,000. 1) 국제유가를 비롯한 원재료 가격 YoY 기저효과 소멸 및 하향 안정화되는 점, 2) 이미 도입된, 그리고 도입될 기저발전 CAPA가 중장기 10GW 이상 순증이 예상되는 점 등을 감안하면, 17년을 바닥으로 향후 3년간 실적은 17년 6.0조를 바닥으로 꾸준히 8.1조, 9.2조로 개선될 전망.
Link: https://goo.gl/4krPLm
* Strategy "KOSDAQ 반전의 시작"
- KOSDAQ의 반전, KOSPI대비 가격갭 축소국면 시작. KOSDAQ의 가격 매력이 부각될 수 있는 국내외 여건 강화 예상.
- KOSDAQ 내 가격 메리트가 높아진 건강관리, IT(반도체, IT하드웨어, 소프트웨어), 미디어 주목.
- 2/4분기를 기점으로 실적 턴어라운드가 예상되거나 3/4분기로 갈수록 실적 개선 기대가 높아질 수 있는 KOSDAQ 종목 선정
Link: https://goo.gl/CqRqz9