170718 대신증권 오늘의 리서치
아래 내용은 발간된 자료의 요약본입니다.
* 테스 (095610) BUY (유지) TP: KRW 38,000 (상향) "구름처럼 두둥실"
- TP 상향: 17~18년 EPS를 종전 대비 각각 14%, 17% 상향 조정했기 때문.
- 2Q17 preview: 매출과 영업이익은 당사 기존 추정치 상회한 900억원, 220억원 전망
- 추정치를 상회 하는 이유는 국내 고객사의 증착 장비 주문이 DRAM, 3D-NAND 분야에서 꾸준하게 이루어지고 있으며, 신규 장비 (식각 & 클리닝 장비) 매출 비중이 의미있는 수준에 도달하기 때문
- 2Q17 매출 중에서 증착 장비가 아닌 신규 장비 매출 비중 25% 이상 추정
- 17년 연간 실적은 상고하저 흐름. 4분기 실적의 상향 조정 가능성 기대
Link: https://goo.gl/h2q9FM
* 철강금속업 NEUTRAL (유지) "6월 중국 철강지표의 시사점"
- 철강수요: 현재는 예상보다 호조, 그러나 선행지표는 둔화 중.
- 철강공급: 또 한번 사상최대치 경신, 중국 철강업 구조조정은 여전히 불투명.
- 결론: 최근 철강가격 반등에 환호하기 보다는 하반기 철강시황에 대한 경계감을 높여야 함.
Link: https://goo.gl/6GGyfg
* 의류OEM 산업 OVERWEIGHT (유지) "2Q17 Preview 언제 사느냐 타이밍의 문제"
- 미국 도매의류 재고 감소 지속, 대만 OEM 기업의 의미 있는 매출 회복 확인.
- 수주 회복은 기존 예상대로 3분기부터.
- 국내 의류 OEM 기업 하반기부터 실적 개선 예상, 언제 사느냐 타이밍의 문제.
- 한세실업: BUY, TP 33,000원(18년 기준 P/E 15배) 유지. 업계 상위 vendor로서 업황 개선 시점에 실적 개선 속도가 더 빠를 수 있을 것으로 전망.
- 영원무역: BUY, TP 44,000원(18년 기준 P/E 12배) 유지. OEM 사업의 성장 정체 속에 Scott 사업부 실적 부진 예상. 주가는 하반기에 OEM 업황이 다소 개 선되면서 상승할 것으로 예상되나, 상승 탄력은 한세실업에 비해 둔할 것.
Link: https://goo.gl/c4nYZ2
* Macro "중국 2/4분기 GDP 성장률: 구조개혁에 집중할 여건 조성"
- 중국 2/4분기 성장률과 6월 실물지표 모두 예상치 상회. 소비의 기여도가 4.4%p(기여율 63.4%)로 가 장 컸고 투자의 기여도는 1/4분기(1.3%p)보다 높은 2.3%p(기여율 32.7%)를 기록.
- 중국정부는 경제성장보다 구조개혁에 집중할 전망. 앞으로 금융감독 강화와 통화긴축을 통해 부채관리, 공급과잉산업 구조조 정, 유동성 흡수 등을 보다 적극적으로 실시할 전망.
- 2017년 중국 경제성장률 전망치 상향조정 (6.5% → 6.7%)
Link: https://goo.gl/tjovr8
* Navigator of the Market _글로벌 "Capex 확대 수혜, 한국/대만 반도체 중소형주"
- 온라인 소비는 메가 트렌드.
- 글로벌 인터넷 기업, 높은 매출 성장에 따른 Capex 확대.
- 2017. 2H 관심은 인터넷기업 Capex에서 반도체기업 Capex로 이동.
- 투자아이디어: Capex 확대 수혜가 예상되는 한국/대만 반도체 중소형주: 주성엔지니어링, 테스.
Link: https://goo.gl/BkrCCq