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[신한금융투자 철강/운송 박광래, 조용민]
*풍산(103140); 하반기부터 다시 시작될 구리 가격 상승세
- 2분기 영업이익 571억원(-4.5% YoY)으로 시장 기대치 부합 예상
- 2분기 평균 구리가격 -2.8% QoQ. 40억원 메탈로스 불가피
- 방산 부문에서 중동향 스팟성 수출 물량 발생하면서 실적 견인
- 중국 경기 회복세로 하반기 구리 가격 상승이 예상됨. 3분기부터는 재차 영업이익 증가세 시현이 가능할 전망(3분기 628억원, +7.2% / 4분기 756억원, +25.8%)
- 투자포인트: 1) 하반기 달러화 약세와 중국의 경기 회복, 2) 주요 정광 생산 국가에서의 생산 차질 가능성, 3) 높은 밸류에이션 매력
원문 링크: http://ka.do/SW1u8l
*위 내용은 2017년 7월 18일 오전 7시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다.