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[신한금융투자 유틸리티/상사 허민호/구현지]
* 전기/가스 업체 2분기 프리뷰
#한국전력 (015760)
#한국가스공사 (036460)
#지역난방공사 (071320)
2Q17F 영업이익: 한전 9,584억원(+65% YoY), 가스공사 39억원(흑전)
- 2분기 한국전력의 영업이익은 9,584억원(-64.6% YoY)으로 컨센서스 1조 1,454억원 하회 예상, 한국가스공사는 39억원(흑자전환)으로 컨센서스 -129억원 상회, 지역난방공사는 -44억원(적자축소), 컨센서스 -87억원 상회 기대
17년말 산업용 전기요금 개편 효과 5,000억원, 원가 상승 반영은 2H18F
- 한전은 비용 증가 지속, 원가 상승을 반영한 전기요금 인상은 2H18 이후 가능, 가스공사와 지역난방공사는 가스발전 수요 증대 수혜
Top pick은 한국가스공사, 중장기 가스수요 증대에 따른 주가 재평가 기대
-한국가스공사는 하반기 1) 발전용 가스수요 확대 이외 LNG 세제 인하, 미수금회수단가 제거 등 도시가스 가격 경쟁력 회복, 판매량 증가, 2) 50달러 이상으로의 유가 회복 등으로 주가 재평가 기대
- 지역난방공사는 7월 열요금 5.8% 인하 등으로 하반기 실적 부진. 12월 가스발전소 750MW 가동 모멘텀, 주가 하락시 저가 매수 기회
(원문 링크: http://ka.do/pumByK)
위 내용은 2017년 7월 18일 7시 57분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다.