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◈ 철강업 코멘트 (대신 철강 이종형)
▶️ 6월 중국 철강지표의 시사점
▶️ 철강수요: 현재는 예상보다 호조, 그러나 선행지표는 둔화 중
- 상업용빌딩 판매 및 착공면적은 전년비 각각 21%, 14% 증가해 5월 10%, 5%대비 양호. 착공면적이 철강수요와 가장 맞닿아 있는 수요지표임을 감안시 6월 중국 철강수요는 예상보다 견조
- 그러나 고정자산투자 및 부동산개발투자는 완만한 속도로 둔화, 이는 연말로 갈수록 철강수요가 둔화될 가능성이 높음을 나타냄
▶️ 철강공급: 또 사상최대치 경신
- 6월 조강생산 7,323만톤 (+6% YoY), 기존 최고치 4월 7,278만톤 돌파하며 16개월 연속 YoY 증가. 6월 누계생산량 4.2억톤 (+5% YoY)
- 16년 이후 1.5년간 중국정부가 공식적으로 발표한 폐쇄규모는 2.3억톤. 정부가 발표한 폐쇄량을 기반으로 철강업 수급개선을 접근해서는 안됨
▶️ 결론: 결국 철강시황은 수요!
- 선행지표 감안시 중국 철강수요 모멘텀은 사실상 상반기 정점을 통과, 연말로 갈수록 둔화 전망
- 최근 중국 철강가격 반등에 환호하기 보다는 하반기 경계감을 점차적으로 높여야 할 시점
보고서 링크: https://goo.gl/spgs99
(대신증권 철강 이종형)