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[다우기술/ 하나금융투자 오진원 ☎️3771-7525]
★ [목표주가 상향] 키움증권과 자체사업 동시 호조에도 역사적 저평가
▶️ 2Q17 지배순익 285억원(YoY +53.3%) 호조 예상
> 전년 동기 대비 53% 증가한 연결 순익 추정. 키움증권 순익의 49% 증가에 주로 기인
> 5/22일, IT아웃소싱 사상 최.대 계약 체결로 하반기 자체사업 실적 두드러질 전망
▶️ 사상 최.대 규모의 IT아웃소싱 계약 발표. 하반기 키움증권 및 자체사업 동반 호조 전망
> 302억원 규모의 키움증권 향 IT아웃소싱 계약 체결. 전년도 별도 매출의 14%로 역사상 가장 큰 규모
> 자체사업 내 가장 높은 비중을 차지하는 사업 특성 고려시 올 하반기 자체사업 실적 증가 전망
> 집단문자 발송 서비스도 문자 단가 인하로 마진 개선세 뚜렷
> 연일 최 고치를 경신한 증시지수로 키움증권의 하반기 실적 역시 상향 여지 존재
▶️ 목표주가 3.2만원으로 상향 조정. NAV 할인율 46%대로 저평가 매력 충분
> 자회사 및 자체사업 실적 호조에도 불구, NAV 대비 주가 할인율은 46%로 역사적 가장 심한 수준의 저평가
> 타 지주회사의 할인율 축소 고려시 충분히 매력적인 밸류에이션
> 하반기 키움증권 실적 호조 및 자체사업 실적 증가 여력 고려시 매수 추천
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