유안타 데일리 섹터 코멘트 (2017.07.13)
● 반도체/전기전자 이재윤(02-3770-5727)
6월 휴대폰부품 재고조정 이슈로 업종 주가 하락
> 갤8뿐만아니라 중저가 스마트폰도 6월들어 부품 재고조정
- 대부분 업체들의 6월 매출액은 5월대비 20~30%하락.
- 기존 예상대비 10~20% 낮은 수치
- 분기 매출 영향은 5~10% 수준
> 단, 수동부품(MLCC, 인덕터, Resistor)은 상대적으로 견조
- 소요원수증가 or 고사양화 or 전장등으로 수요처 확대
> 수동부품 전문업체인 삼성전기, 아비코전자, 아모텍 긍정적
● 화학/정유 황규원(02-3770-5607)
(SKC) 7/20일 투자자 대상 기술세미나 개최
→ 반도체 소재와 무선충전 소재 등의 기술 동향과 SKC의 대응전략 등이 논의 될 것으로 예상됨. 구체적으로, 반도체 공정에 소모되는 에칭제, CMP 연마제/패드, 페라이트 무선충전 소재 등이 소개될 것으로 보임. (이번 세미나에서는 초대형 M&A와 같은 계획은 발표되지 않을 것으로 전망됨)
(합성고무 반덤핑) 미국 상무부, 금호석유 합성고무에 대한 반덤핑 관세 확정
→ 미국 상부부는 한국산 ESBR(이멀전 합성고무, 타이어 접지면에 사용되는 고무)에 대하 반덤핑 관세를 최종 확정함. 금호석유㈜ 44%, LG화학㈜ 9.66% 수준임. 금호석유 매출액 2% 정도가 미국으로 수출되고 있다는 점에서 영향은 크지 않아보임
→ 보다 큰 문제는 인도에서도 동일한 제품에 대한 반덤핑 조사가 이어지고 있다(2016년 8월부터 조사 시작)는 점임. 전체 매출액의 15% 이상이 인도로 판매된다는 점에서 반덤핑관세가 확정되면, 판매 부담으로 이어질 수 있음.
● 인터넷/게임 이창영(02-3770-5596)
뉴스 편집 기능 따지겠다는 정부 … 네이버-카카오가 떤다
- 미래부 관계자는 “정보통신기술진흥센터(IITP)를 통해 플랫폼 중립성에 대한 연구에 최근 착수했다”고 12일 밝혔다. 플랫폼은 네이버-카카오-구글 같은 포털 사이트, 카카오톡-라인 같은 모바일 메신저, 안드로이드 같은 운영체제(OS) 등 콘텐트를 게재할 수 있는 모든 사이버 공간을 뜻한다. 또 ‘플랫폼 중립성’이란 플랫폼 사업자는 콘텐트를 차별하지 않고 게재해야 한다는 원칙이다. 정보통신 업계가 미래부의 행보에 주목하는 이유는 플랫폼 중립성이 포털 등 대형 플랫폼 사업자에 대한 제재 수단이 될 수 있기 때문이다.
- 플랫폼 중립성 개념을 엄격하게 도입하면 포털 사이트가 검색 결과를 게재하는 순서, 뉴스를 편집하는 기준, 유튜브가 동영상을 게재하는 순서 등이 모두 감시의 대상이 될수 있다”고 설명했다. 최근 유럽연합(EU)이 상품 정보를 검색할 때 구글이 ‘구글 쇼핑’ 결과를 상단에 보여주는 방식으로 부당이득을 취했다며 3조원의 과징금을 부과한 것처럼 콘텐트 차별을 이유로 제재를 가하는 게 가능해진다는 얘기다.
- 미래부는 플랫폼 중립성 연구에 대해 “시장 상황을 파악하기 위해서이지 플랫폼 사업자를 규제하기 위한 연구는 아니다”고 설명하고 있다. 그러나 정부가 연구 결과를 바탕으로 규제에 나선 사례는 많다. 미래부는 2011년에도 망 중립성 원칙이 논란이 되자 정보통신정책연구원(KISDI)에 연구 용역을 맡겼다. 8개월간의 연구 끝에 나온 결과가 방통위의 ‘망 중립성 가이드라인’의 바탕이 됐다.
● 스몰캡 윤주호(02-3770-2659)
[코스모화학 하락 관련 170711]
1) 실적부문 영업이익 별도 253/28/183 opm 11% 정도임. 크로노스 상품 매출 마진 10% 짜리 믹스 되면서 1분기대비 1%p 하락 사유로 추정됨, 연간 1000억에 마진율 10-11% 수준 지속 가능 하다 판단됨, 다만 타사 추정치 2분기 별도 69억 추정 2분기 별도 35억 추정치로 어닝쇼크 가능성으로 주가가 하락한 것으로 판단. 1Q 별도 매출 226억 대비 QoQ 11.9%, YoY 3.6% 매출성장 하였음. 16.1Q/2Q/3Q/4Q 매출액 290/244/230/190 지속적으로 QoQ 빠지다가 17.1Q 기점으로 매출액 반등 중.
2Q17 코스모신소재 실적 다음주 공시 예정, 연결로 55-60억 정도 가능하다 추정됨.
2) 코스모신소재가 코스모화학에서 생산예정인 코발트의 품위가 중국산 보다 낮다는 루머는 사실무근. 또한 코스모화학이 생산하는 코발트 1차가공은 전방업체엔 NCM전구체 업체(2차가공)을 통해서 코스모신소재 (3차가공)으로 받는 밸류체인이나, 이미 코스모신소재는 NCM전구체 포기하였기 때문에 코스모화학으로 부터 납품을 받을일이 없음. 이걸 들은 투자자들이 코발트로 투자포인트를 잡았다가 매도로 하락했을 가능성 염두.