728x90
[유안타증권 기업분석로 부터 전달 받음]
[유안타증권 디스플레이/휴대폰부품 담당 이상언]
솔브레인 17년 2분기 실적 Preview
1) 매출액 1,865억원(+5% YoY, +2% QoQ), 영업이익 260억원(-6% YoY, -1% QoQ) 예상
- 기존 추정치 및 시장 컨센서스 하회 전망
- 반도체부분 에천트 매출액 성장속도 기대에 못 미치고, 디스플레이부분 Thin Glass 사업실적 전분기 대비 역성장 예상
- 삼성전자 평택 Fab의 3D NAND 설비가동 시장기대보다 늦은 3분기부터 본격화, 삼성디스플레이 Rigid AMOLED 설비 가동률 2분기에도 회복되지 않은 점이 주된 요인
2) 기회와 위기 상존
- 반도체부문: 글로벌 메모리반도체 소자업체들의 3D NAND 가동확대 기회 작용
- 디스플레이부문: Rigid AMOLED 수요 감소에 따른 Thin Glass 사업 실적 저하 및 중국 중경법인 에천트사업 안정화 지연에 따른 위기
(연간 실적 전망)
- 8,000억 상회 예상했던 2017년 매출액 전망을 7,590억원으로 하향 조정
- 반도체 에천트사업에 대한 관점 ‘매우 긍정적’에서 ‘긍정적’으로 변경, 디스플레이 Thin Glass 사업 전망도 ‘성장’에서 ‘역성장’으로 수정
- 적극적 매수권고는 어려우나 하반기 기회가 위기를 압도할 가능성 있다고 판단. 중장기관점 매수전략 유지
투자의견: Buy 유지, TP: 80,000원(M)
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함.