키움증권 퀀트 애널리스트 이상욱 / Market Hot & Cold (2017.07.07)
'MSCI Asia ex-Japan Index' 기준 시장 상황을 요약해드립니다.
금일 시장의 전반적인 흐름을 파악하는데 도움이 되셨으면 합니다.
1) Sector (MSCI Asia ex-Japan Index 내 편입 기업의 업종별 단순 평균)
- Hot
소비자 서비스(+0.72%), 유틸리티(+0.50%)
- Cold
가정용품 & 개인용품(-1.63%), 소매(-1.28%), 부동산(-1.03%)
2) Stocks (MSCI Korea Index)
- Hot
한국항공우주: 연 초 이후 30% 가까운 주가 하락을 겪은 이유는 수주잔고 하락과 실적부진 때문임. 그러나 최근 최대 30조원 규모의 미국 공군 훈련기 사업에 대한 결과를 앞두고 있어 주가 변동폭이 확대되고 있음. 그러나 미국 고등훈련기(APT·Advanced Pilot Training) 사업 수주가 주가에 반영되기 이전에 2018년 매출 감소를 방어해 줄 완제기 및 기체부품 회복이 동반되어야 함. 이에 대한 시장의 엇갈린 기대가 주가에 작용하고 있는 것으로 보임.
(대신증권)
- Cold
아모레퍼시픽: 동사는 5월 상승 이후 계속적인 약세를 보이면서 업종 지수의 하락을 주도하고 있음. 주가 상승 시기에 센티먼트 회복 외에 펀더멘탈 개선이 필요했음. 그러나 펀더멘탈은 지속적으로 악화되고 있는 상황으로 분석함. 중국인 관광객 감소로 2분기 외형 및 수익성 악화는 1분기보다 더욱 심각할 것으로 전망되는 가운데 주가수익비율(Fwd P/E)도 27.4배로 매력적이지 못하다고 판단함.
(현대차투자증권)
3) News (K200, Bloomberg News)
- Most Active
삼성바이오로직스: Samsung BioLogics files suit to nullify Lonza's patent
- Positive
코웨이: Coway New Outperform at Credit Suisse, PT 130,000 Won
- Negative
현대차: Hyundai Motor Cut to Neutral at Credit Suisse, PT 155,000 Won
4) Market or Sector (Asia)
한국의 기술 업종(Korea Technology)에 대한 보고서가 발간되었음. 먼저 2분기 실적에 대해 매우 긍정적일 것(2Q stronger)으로 예상하면서 하반기 실적 추정치도 상향 조정 될 것(earnings estimate revisions continues to rebound)으로 전망했음. 커버리지 기업 중 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 선호를 유지(We feel most comfortable owning)했음.
흥미로운 점은 최근 기술 업종 내에 논란이 되고 있는 이익 성장에 대한 현실성(growth and margin forecasts reasonable?)에 대한 답변으로 하우스는 현재의 성장과 이익률 추정 수준이 비현실적이지 않다고 답함. 오히려 삼성전자와 SK하이닉스의 경우 시장의 추정치 영업이익보다 +6% 더 높게 추정하고 있음(금일 삼성전자의 2분기 영업이익 14조원에 근접한 13조 7,990억원이었음, SK하이닉스의 경우 2분기 영업이익을 3,044억원으로 전망함). 특히 고사양 스마트폰과 메모리 시장 팽창(memory is 'stronger-for-longer')이 기술 업종의 긍정적 시장을 계속 유지시켜줄 것으로 전망함. 결론적으로 'New Tech(includes OLED and memory)'가 'Old Tech'를 초과하는 성과를 낼 것이라 주장함.
(Morgan Stanley)
- 키움증권 퀀트 애널리스트 이상욱
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