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<신한생각>
[신한 제약/의료기기 이지용, 배기달]
휴메딕스(200670) : 도약을 위한 재정비 기간
*2분기 영업이익 34억원(+4.0%, YoY) 전망
- 2분기 매출액 127억원(+9.4%, YoY) 예상
- 관절염 치료제와 더말필러 매출액은 중국향 수출 둔화에도 원료의약품과 화장품 판매 증가가 매출 성장 견인 전망
*올해 영업이익 122억원(-0.2%, YoY) 예상
- 매출액 증가에도 1) 외주가공비 증가로 인한 원가율 상승(+3.1%p), 2) 인건비 증가(+44.7%), 3) 하반기 관절염 치료제 주 1회 제형과 바디 필러 임상에 따른 경상개발비 증가 때문
- 올해는 성장을 위한 재정비 기간. 내년 주 1회 및 PDRN 관절염 치료제 출시 예정. 필러에서는 적응증 확대된 바디 필러 출시 예상
*투자의견 '중립' 유지
- 전일 종가 기준 PER 30.5배로 국내 Peer 평균 25.9배보다 높아 밸류에이션 부담이 있는 상황
*원문 링크: http://ka.do/94qap6
상기 내용은 2017년 6월 30일 오전 8시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 완료되었습니다