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[신한금융투자 유틸리티/상사 허민호/구현지]
*포스코대우; 2분기 Preview; 잠시 쉬었다가 가자
##포스코대우(047050)
2분기 영업이익 751억원(-8.6% YoY), 세전이익 413억원(-39.4%) 예상
- 무역부문 충당금 100억원 내외 발생, 일시적 가스 생산량 감소 예상
- 영업외손실: 자원개발 관련 320억원 내외의 충당금/손상처리 발생
3분기 영업이익 952억원(+43.5% YoY) 전망
- 가스전과 해외법인이 실적 개선 주도, 가스가격은 12% 상승, 일 판매량은 5.5cf(중국 4.5억cf, 미얀마 1억cf)로 8% 증가 기대
- 하반기 해외법인 및 자원개발 관련 영업외 충당금/손상처리가 매 분기 300~400억원 발생, 구조조정은 올해 마무리될 전망
목표주가 29,000원(-3%)으로 하향, 투자의견 매수 유지
- 일평균 가스 판매량은 16년 0.47억cf에서, 17년 0.53억cf로 증가 예상, 계약 물량인 일평균 0.5억cf의 부족분 만회
- 3분기 이후 영업이익이 개선(3분기 +44%, 4분기 + 46%) 전망
- 유가 반등, 4분기 AD7 가스 발견에 따른 자원개발 자산가치 증대 기대
(원문링크: http://ka.do/Wun7O)
위 내용은 2017년 6월 30일 8시 2분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다.