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엔씨소프트 (036570)
리니지M 기록적 흥행, 밸류에이션 매력 주목할 때
● 리니지M의 첫날 107억원의 매출이 공개되며 매출 규모에 대한 시장의 우려를 해소. 그러 나 차익 실현 매물 출현과 매출 지속 가능성에 대한 우려가 증가하며 주가는 4.7% 하락 ● 향후 거래소 컨텐츠 추가와 개인간 아이템 거래 허용에 의한 아이템 거래 활성화 가능성 을 고려하면 게임 라이프사이 확대가 가능할 전망 ● 리니지M의 견조한 매출과 경쟁사들의 P/E 밸류에이션을 고려하면 엔씨소프트의 11.3배 12개월 forward P/E 수준 밸류에이션은 과도한 저평가 국면이라고 판단됨. 향후 밸류에이 션 저평가 매력 부각으로 주가 반등이 가능하다고 판단됨