후성(093370.KS)

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[후성(093370.KS) / 유진투자증권 스몰캡/에너지 한병화 ☎️368-6171] 

★ 2차전지 소재부문 증설 결정, 목표주가 상향 

☞투자의견 BUY, 목표주가 12,600원으로 상향 

☞주요내용 

1) 동사는 지난 6월 15일 중국 이차전지 소재공장에 대한 증설을 발표 

2) 약 930억원의 투자를 통해 중국 공장의 연간 생산능력이 기존 400톤에서 2,000톤 이상으로 확대될 것으로 예상 

3) 중국 공장의 지분 49%가 BASF에서 중국 로컬 업체로 합작파트너도 변경, 향후 중국 공장 증설 부문의 수요처 확보도 원활히 이뤄질 것으로 전망 

4) 중국 정부는 2016년부터 검토 중이던 전기차 의무판매제도를 2018년부터 전격 시행 

5) 후성의 이번 중국공장 증설 결정은 성공적인 결과가 보장될 것 

6) 당사가 추정하고 있는 전기차 시장의 2016-2020년 연평균 성장률은 약 35% 수준이지만 각국 정부의 전기차 산업 육성이 본격화되는 것을 감안하면, 성장 폭 확대 가능성이 매우 높아 

7) 동사의 반도체 특수 가스 부문도 호황과 더불어 가동률이 100% 육박하고 있어 증설을 미룰 수 없는 상황으로, 이를 반영하면 동사의 투자매력은 더 높음 

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