[Earnings Estimate Tracker (0619)]
안녕하세요. 메리츠 퀀트 담당 이진우 입니다.
실적 컨센서스 업데이트 입니다.
특이종목은 'LG이노텍' 입니다.
2Q17 및 2017년 연간실적 전망 동반 상향 조정이 진행된 케이스로,
'2Q17 실적 선전'에 방점이 놓인 점이 특이점입니다.
주요 포인트는,
2Q17 실적이 기존 추정치 및 시장 예상치를 상회할 가능성이 높고,
이번 분기가 계절적 실적 저점임을 감안할 때 하반기 실적 개선의 신뢰성은 높아졌다는 시각입니다.
해당 추정치(대신증권)의 경우,
2Q17 영업이익을 기존 330억원에서 420억원으로 27.3% 상향했고.
2017년 영업이익, 순이익은 3,470억원, 2,300억원으로 각각 3.3%, 1.3% 상향(직전 업데이트 2017.4.27) 했습니다.
하반기에 대한 큰 폭의 시각 개선이 수반되지는 못했지만,
2Q17 실적 전망의 변동폭은 비교적 큰 상황입니다.
추정치 상향 조정 배경은,
1) 2Q17은 LED 수익성이 예상보다 양호할 것으로 전망 됨에 따라 실적 선전이 예상되고,
2) 2Q17를 실적 저점으로 매출 및 영업이익 증가 국면 전환 예상 되는데,
이는 하반기 실적 신뢰성 높이는 요인이라는 것,
3) 중기적으로 전략 거래선 전략 변화로 듀얼 카메라 적용 모델이 2개로 증가했고,
3D 센싱 카메라 신규 채택 등을 감안 시 2017, 2018년 매출 및 영업이익이 최고치를 기록할 것으로 예상 된다는 점에 근거 합니다.
현재 LG이노텍의 경우, 총 22건의 커버리지 추정치가 존재합니다.
이중 최근 1개월간 총 4건의 추정치가 상향조정 됐습니다.
주가는 실적 개선 가능성을 반영해 나가고 있지만, 추가적인 실적 업데이트(상향)이 진행될 가능성이 높은 국면으로 판단 됩니다.
P.S 'POSCO' 에 대해 실적 전망 하향의 'Big Mover' 가 발생 했습니다.
하향 관점에서의 시그널은 상향 보다 주가에 다소 후행적인 단점이 있지만,
시크리컬 전반으로 2Q17 실적이 부진이 재확인 되는 것 같습니다. 관건은 3Q17 실적 개선 여부일 것 같습니다.
실적 컨센서스 관련해 점검 부탁 드립니다.
항상 감사 드립니다.
- 이진우 올림-
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