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[ktb 투자증권]김한진의 Market&Beyond
[자산배분/전략_Strategist김한진 ☎️2184-2351]
★ 제목 : 하반기 자산시장 전망 _ 저금리와 인플레 사이에서
▶️ 자산전략 프레임 : 자산 선호도는 주식, 채권, 원자재, 리츠 순
-하반기, 2018년 경기모멘텀 둔화와 금융환경 둔화를 준비해야 하는 기간
-최선책은 상대 고평가된 자산비중을 줄이는 것, 저금리 환경에서 상대적으로 비싼 주식군은 미국, 선진국, 한국, 유로존, 신흥국 순
▶️ 금리환경에 따른 자산전략 : 금리는 낮고 신용위험은 높다
-장기전망, 국내외 금리 장기 안정추세, 금리 일시반등은 채권투자 기회
-단기전망, 금리 추가하락 여지가 낮아 물가. 통화정책 등으로 일시적 Bond Tantrum 예상
▶️ 경기환경에 따른 자산전략 : 하반기 편안한 위험자산은 없다
-미중 경기를 볼때, 하반기 세계경기 서프라이즈 가능성 낮음. 과도한 경기신뢰에 모든 자산위험이 높아지는 구간, 경기에 민감한 자산을 점진적으로 축소
▶️ 지역별 주식전략 : 한국, 신흥국, 선진국 순 유망
-하반기. 저평가된 증시가 유리, 한/중/EU 증시의 밸류에이션 상대매력이 높음
-향후 세계증시 최대변수는 미 증시위험. 저금리, 금융환경, 경기모멘텀이 유지되어야 증시위험이 억제되고, 강세장이 이어질수 있음
♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: http://bit.ly/2thF37v