신한금융투자 리서치센터 투자전략부 윤창용/하건형
<Macro 주요 뉴스 정리>
1. 미국, 정치 불확실성 지속된 가운데 경제지표 혼조세
- 상원 정보위, 특검이 트럼프 사법방해 의혹 조사해야한다는 방침 확정
- 트럼프, 미국 기업의 쿠바군 거래 및 여행 규정 강화 방안 발표 예정
- 4월 국제자본(TIC) 658억달러 유입. 전월치도 93억달러 유입으로 상향
- 5월 수입물가 MoM -0.3%. 유가 하락에 2016년 2월 이후 최대 하락폭
- 5월 산업생산 MoM 보합세. 제조업생산 한달 만에 0.4% 감소 반전
- 6월 뉴욕 제조업지수 3개월 만에 19.8로 반등. 필라델피아 27.6로 하락
- 6월 NAHB 주택시장지수 67로 컨센서스(70) 및 전월치(69) 모두 하회
- 6월 2째주 신규실업수당 청구건수 전주대비 8천건 감소한 23.7만건
2. 유럽, 그리스 문제 일단락 vs. 영국발 불확실성 상존
- 유로그룹, 그리스에 860억유로 규모의 3차 구제금융 지원 방안 합의
- EU와 영국 간 브렉시트 협상 예정대로 6월 19일부터 진행하기로 동의
- 영국, 5월 소매판매과 핵심소매판매 기저효과에 MoM -1.2%, -1.6%
- BOE, 통화회의에서 금리 동결. 다만 정책위원 3명이 금리인상 주장
3. 한국, 신임 경제부총리 취임으로 경제정책 구체화 기대
- 김동연 부총리, 취임식에서 사람중심 투자, 공정경제, 혁신 성장 강조
- 선별적 부동산 정책 시행 강조. 8월까지 종합가계부채 대책 제시 예고
- 대선 공약 재원은 소득세, 법인세율 인상보다는 미시적 조정 우선 시
- 5월 수출물가 MoM -1.0%. 수입물가는 국제유가 하락 등으로 -1.4%
<자산시장 동향>
1. 주식시장: 통화정책 정상화 부담 및 기술주 약세 재개로 주요지수 하락
- 유틸, 산업재, 부동산, 통신주 강세 vs. 에너지, 소재, 기술주 약세
2. 채권시장: 레벨 부담 상존한 가운데 장기금리 소폭 되돌림 전개
- 미국 국채 2년 금리 1.35%로 보합, 10년 금리 2.16%(+1bp)로 상승
3. 외환시장: 6월 FOMC 매파적으로 해석되며 강 달러 압력 심화
- 달러/유로 1.11달러로 하락. 엔/달러 110엔, 원/달러 1,130원 상승
4. 상품시장: 과잉공급 우려에 유가 하락, 강 달러 심화에 금 가격 급락
- 미 연준의 통화정책 정상화 우려에 금 가격 -1.7%. WTI 가격 -0.6%
<시사점>
1. 강 달러 재개 부담. 유가 하락, 기술주 조정 등과 함께 투심 위축 요인