항상 '우등생'은 아니지만 '꾸준한' 국내주식형 펀드 7선

[펀드 투자 아이디어] - 항상 '우등생'은 아니지만 '꾸준한' 국내주식형 펀드 7선  

[WM리서치부 이창민(0939)]

1. 상반기 국내 주식형펀드 투자아이디어 Review 

- 상반기 1)’밸런스 감각 돋보이는 국내주식형펀드 10선’과 2)’긴 안목으로 배당주펀드에 관심갖자’를 투자아이디어로 제시. 두 전략 모두 코스피지수 상승과 동행하며 양호한 성과 시현중<그림 1-1~2 참고>.

2. 시황, 펀드 모두 몰라도 OK! 때로는 ‘단순함’이 진리다

- 투자자들은 면밀한 정량적(투자설명서, 포트폴리오)·정성적(투자환경 등)판단 하에 펀드가입 하기도 하지만, 뉴스기사나 펀드수익률 등 ‘유행’을 쫓는 투자자 비중 또한 큰 것이 현실. 이를 무조건 나쁘다고 할 순 없으며 실제 성과로 연결되는 경우도 있어 ‘투자자 지향적 전략’으로 합리화할 수도 있음. 하지만 예상치 못한 상황에서는 빠른 판단이 필요함에도 투자의 시작점부터 ‘내 의지(성향) < 대중 판단’에 의해 이루어졌기에 느린 의사결정→혼란→물림이라는 단계에 자연스럽게 진입함. 즉, '원치 않은 장기투자'의 씨앗이 싹트는 순간.

- 따라서 고민 없이 투자하고자 하는 ‘다수 추종형 전략’일 경우에는 첫째, 목표수익률과 로스컷(손절) 기준이 확고해야 하며 둘째, ‘확률’을 높이는 방법을 강구해야 함. 이에 필자는 다수 추종 투자자 입장에서 주식, 업종, 심지어 시황에 대한 고려 없이도 손쉽게 성공확률을 높일 수 있는 ‘단/중/장기 성과 스코어링 방식’을 제시<그림 3-1 참고>.

3. 전 기간 Best는 아니어도 대부분 기간에서 시장을 Beat!

- 총 8개 구간(단기 5구간, 장기 3구간)별 상위 10%에 해당하는 펀드를 Sorting한 결과 두 가지 결론에 도달. 

- 첫째, 그간의 주식시장이 3S(Size, Sector, Style)별로 극단적으로 차별성을 나타낸 바, 펀드유형 별로 단기성과 우수펀드(일반, 배당)와 장기성과 우수펀드(중소형, 테마)가 뚜렷하게 구분됨. 즉, 단기 성과에 치중한 투자시점이 공교롭게 고점일 경우 ‘투자소외감’이 상당기간 발생하였음을 알 수 있으며, 그만큼 분산투자의 중요성을 역설하는 결과이기도 함.

- 둘째, 스코어링 방식을 통해 선정된 25개 펀드를 바탕으로 코스피지수 대비 초과성과를 3개 기준일로 구분하여 분석. 그 결과 스코어링 방식과 달리 장단기 성과 모두 꾸준한 펀드들이 눈에 띄게 확인됨. 총 25개 펀드 중 7개 펀드가 8개 전 구간에 걸쳐 코스피지수를 아웃퍼폼 하였으며, 언더퍼폼 하였더라도 그 차이가 3%를 벗어나지 않았음<그림 3-2 참고>. 

<표: 지난 5년간 코스피지수 대비 아웃퍼폼 or 언더퍼폼 폭이 적은(-3% 이하) 펀드 7선>

 

펀드명 1개월 3개월 6개월 1년 2년 3년 5년 연초이후 설정액(억원)   

한국밸류10년투자100세행복증권투자신탁(주식)(A) 5.9 8.7 9.1 14.0 16.1 25.4 108.4 9.5         311   

맥쿼리코리아국가대표증권자투자신탁 1(주식)종류A 2.8 3.9 8.1 7.9 4.5 13.6 10.2 2.6           60   

하이지주회사플러스증권투자신탁 1[주식]A -0.1 0.1 3.4 11.0 2.8 2.1 6.1 1.8         722   

KB코리아스타증권투자신탁(주식)A 0.8 1.7 3.2 3.7 4.2 8.4 10.4 1.4         389   

NH-Amundi대한민국베스트30증권투자신탁[주식]ClassA 0.4 1.4 2.6 5.1 2.1 -2.1 -3.0 1.2           98   

삼성우량주장기증권투자신탁[주식](A) -0.3 -0.8 1.1 2.1 3.3 11.2 0.8 0.2         689   

KB액티브배당증권자투자신탁(주식) A Class -0.3 -0.1 0.9 1.2 -2.8 32.6 49.2 -1.2       1,262   

코스피 지수(%) 3.1 12.4 16.3 16.9 14.9 17.2 27.1 16.4  

※ 펀드 별 기간성과는 코스피지수 대비 초과성과(%)를 의미, 17.6.13 기준

<자세한 내용은 첨부파일을 참고하시기 바랍니다>