[Earnings Estimate Tracker (0613)]
안녕하세요. 메리츠 퀀트 담당 이진우 입니다.
실적 컨센서스 업데이트 입니다.
특이종목은 '삼성전기' 입니다.
2Q17 및 2017년 연간 실적 전망 조정이자,
2017년 연간 실적 전망 10% 이상 상향 조정을 의미하는 'Big Mover'가 발생한 케이스입니다.
특이점은 2Q17 과 2017년 연간 실적 전망 모두 켄센서스 최고치를 경신했다는 점입니다.
IT H/W 업종 내 오랜만에 관찰되는 시그널입니다.
주요 포인트는,
2Q17 실적이 어닝 서프라이즈를 보일 가능성이 높고, 2Q17부터 본격적인 영업이익 증가 국면에 진입한 것으로 판단된다는 점,
이로 인해 2018년 영업이익은 8년만에 최대 실적을 기록할 것으로 예상된다는 것으로 요약 됩니다.
해당 추정치(대신증권)의 경우,
2Q17 영업이익을 기존 820억원에서 970억원으로 18.3% 상향했고.
2017년 영업이익, 순이익은 3,580억원, 2,700억원으로 각각 15.5%, 9.3% 상향(직전 업데이트 2017.5.22)했습니다.
종전 추정치는 컨센서스 내 중립 이상(낙관적)에 속하지만,
변경 후 추정치는 컨센서스 내 최고치로 변경됐습니다.
추정치 상향 조정 배경은,
1) 2Q17 실적 어닝 서프라이즈 전망되는데 2Q17을 기점으로 본격적인 영업이익 증가 국면에 진입한 것으로 판단된다는 점,
2) 연간 매출은 2017년 22%, 2018년 17%씩 증가 추정되는 가운데. 카메라모듈과 PCB, MLCC 등 전 사업에서 거래선 다변화 성공 등에 기인하고 있고,
3) 2018년 영업이익은 카메라모듈 매출 급증, 적층세라믹콘덴서 마진율 상향 예상, 애플량 R/F 매출 3Q17 신규 발생, 2018년 HDI 기술변화로 ACI 부문 흑자 전환 등으로 8년만에 최대 실적을 기록할 것으로 전망한데 근거합니다.
P.S #1. '에스에프에이', '제주항공'에 대해서 실적 전망 상향의 'Big Mover' 가 수반됐습니다.
P.S #2. 인지된 바지만 '롯데케미칼'의 경우 실적 전망 하향의 'Big Mover'가 발생했습니다.
시크리컬 업종은 3Q17 이후 실적 개선 여부에 초점을 맞춰야 할 것 같습니다.
실적 컨센서스 관련해 체크 부탁 드립니다.
항상 감사 드립니다.
- 이진우 올림-
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
http://bit.ly/2smdInI