[Web발신]
6/9일 하나금융투자 주식시황/파생 김용구 (T. 02-3771-7526)
다음주(6/12~16) 전략: 로테이션 트레이딩 안전지대 찾기
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* 차주 시장은 KOSPI 2,350pt선 안착을 시험하는 중립수준의 주가흐름 전개 예상. 1) 6월 FOMC에 대한 사전적 경계감, 2) 글로벌 정치 불확실성 확대에 연유한 글로벌 안전자산 선호심리 부각, 3) 5월 이후 누적 순증 3.5조원에 달하는 금융투자 매수차익잔고의 6월 동시만기 이후 분산 매물출회 가능성 등은 지수의 추가상승 여지를 제약할 것으로 판단. 단, 국내증시 환골탈태를 암시하는 중장기 긍정론은 시장의 잠재적 하방 리스크를 완충하는 방어기제로 작용. 결국, 주요 이벤트 향방에 대한 관망심리가 우세한 가운데, 시장 전략 포커스는 인덱스 베타 플레이보단 모멘텀 보유 섹터/업종 로테이션 트레이딩 시도에 집중될 것으로 판단
* 궁금한 점은 로테이션 트레이딩 안전지대 찾기. 최근 시장 내 뚜렷한 색깔변화의 징후가 관찰. 그간 시장 상승을 주도했던 중후장대 씨클리컬 업종의 후퇴가 완연한 가운데, 소위 디플레이션 환경의 방어주(디플레이션 베어)로 평가되는 배당주(우선주)/내수주/성장주/중소형주의 상대적 강세현상이 뚜렷. 1) 트럼프노믹스 정책 기대감 실종, 2) 원유를 위시한 글로벌 원자재 시장 동반부진, 3) G2 매크로 모멘텀 약화와 여전히 미약한 글로벌 수요환경 등이 글로벌 기대 인플레이션 반락전환과 함께 시장 내 리플레이션 트레이딩 환경을 구축하고 나선데 따른 결과
* 로테이션 트레이딩 안전지대로서 디플레이션 방어주 성격 투자대안 압축대응에 주력할 시점. 1) 거버넌스 플레이 대안으로서, 행동주의 투자가의 타겟이 될 수 있는 외국인 보유비중 높은 유보금(현금) 및 자사주 보유 주요 그룹주. 2) 6월 반기배당 시즌 수혜 기대되는 전통적 고배당주, 잠재적 배당 개선주, 우선주 등 배당투자 3종 세트. 3) 실적 모멘텀 보유 내수주(유통/바이오/증권/S/W) 및 KOSDAQ 중소형주 시장의 중장기 제자리 찾기 가능성 주목
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)