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대신증권 반/디 김경민 ★
★ 발간자료 (Tech Weekly)
‘삼성전자: 주가 조정기에 기댈 것은 (1) 반도체, (2) 배당’
삼성전자의 주가는 최근 1개월간 상대적 소외. 지수 대비 -4.2% 수익률 기록. 이익 전망치가 단기적으로 상향 조정될 가능성이 낮기 때문
2017년 영업이익 추정치 49조원 중 반도체 (29조원)는 상회 전망. 4분기 DRAM 가격 하락하지 않을 가능성 높아지는 중
3년 단위 주주이익 환원정책, 2015년 발표 이후 2018년에 가장 기대되는 내용은 배당금 증가
연간 배당수익률이 아직 2% 미만이지만 3%에 근접하게 되는 경우 삼성전자 주가의 밸류에이션 프리미엄 형성에 크게 기여할 것
삼성전자 목표주가 254만원 유지. 17년 P/E 9.0배, P/B 1.7배. 18년 기준 P/E 8.3배, P/B 1.4배