다음주(1/16~20) 전략: 기대와 현실의 정면충돌 - 받은글
* 미국 신정권 출범의 시장 함의는 트럼프노믹스를 향한 높아진 기대(또는 우려)와 현실간 충돌과정이 전개된다는 점. 일단 시장의 이목은 ‘취임 100일 청사진’에 집중될 전망. 통상 의회 결의 없이 대통령의 행정명령으로 곧장 실행 가능한 정책들을 제시하는 한편, 향후 정책노선을 암시하는 초기구상이 담긴다는 점에서 각별한 시사점을 내포. 1) TPP 탈퇴, 2) 친환경 및 금융규제 철폐, 3) 국경세 부과, 4) 멕시코 국경장벽 설치, 5) 사이버 방위계획 수립 및 F-35 등 첨단무기 가격인하, 6) 로비스트 규제 등이 해당 초기 정책구상의 핵심
* 통상 미 증시 변동성 VIX와 글로벌 경제정책 불확실성간엔 뚜렷한 상관성이 관찰. 양자간 괴리 축소를 위해선 정책 선명성 제고와 이에 연유한 시장 불확실성 완화가 선결과제. 만일, 극단적 보호무역주의 확대, Fed와의 마찰 심화, 현실성이 결여된 경기부양책 제시 등이 확인될 경우, 그간 국내외 증시 전반에 선반영됐던 낙관적 시각의 급격한 눈높이 하향조정 과정이 불가피
* 다음주 KOSPI 2,070 ~ 2,120pt. 차주 시장은 외국인 수급 견인력에 힘입어, 박스권 상단 안착과 함께 마디 지수대인 KOSPI 2,100pt선 돌파 시도 전개 예상. 투자전략상 분기점은 20일. 트럼프 정권 출범과 함께, 20일 발표 예정인 4분기 GDP 성장률과 12월 산업생산/고정자산투자/소매판매 등 중국의 주요 실물 경기지표를 주목할 필요. 만일, 미국 정책 불확실성 확대와 중국 실물경기의 소순환 사이클 측면 고점통과가 구체화되는 경우라면, 최근 시장 반등은 지수 2,100선을 단기고점으로 제한될 가능성이 높음. 전략대안은 글로벌 핵심 중간재인 IT/씨클리컬과 환율 변동성 안전지대 방산과 유통
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)