리마인드 2017 주식시장 전망 - 받은글
■ 2017년 글로벌 경기의 핵심 변수는 재고소진
-글로벌 경기는 수요 부진과 공급 과잉이라는 난제에 빠져있음
-당사는 글로벌 경기회복을 위해서는 수요 개선과 공급과잉 해소가 동시에 진행되어야 한다고 판단
-이에 대해 미국과 중국의 역할을 주목. 미국이 수요 확대에 나서고, 중국이 공급 축소를 지속해야 글로벌 경기는 저성장의 늪에서 빠져나올 수 있다고 생각
-2017년에는 수요확대와 공급축소에 기반해 글로벌 제조업 재고소진이 진행될 것으로 전망
-이는 제품단가 상승으로 연결될 가능성이 높다. 2013년 이후 제품단가 하락 압박을 겪어 온 한국에게는 좋은 신호
-비록 재고 기여도 축소로 글로벌 성장률은 2016년 대비 크게 개선되지는 않겠지만, 내용면에서는 매우 긍정적인 변화라고 판단
■ 국내외 주식투자 전략: 1분기가 비중확대의 적기
-자산배분 측면에서 2017년은 인플레이션 초기 국면 진입에 대비해야 하며, 주식과 원자재를 중심으로 투자자산을 배분할 필요 존재
-첫째, 채권과 같은 안전자산 보다는 주식 등 위험자산에 대한 비중을 높여야 하며, 둘째, 불확실성 요인(트럼프 정책, 채권만기 등)이 가라앉을 1/4분기를 전후로 [신흥[]국] 주식 비중을 높일 것을 추천
-2017년 투자 유망한 [신흥[]국]으로는 아시아에서 대만과 인도네시아, 인도 주식이 긍정적
-국내 주식시장은 하반기에 박스권 돌파가 예상되므로 상반기(특히 1분기)에 변동성이 확대될 때 주식비중을 확대하는 것이 유리
-스타일 측면에서는 디플레이션 탈피 및 글로벌 경기회복 환경을 반영하여 가치주 및 경기민감 수출주에 대한 비중확대 필요
-업종별로는 IT, 은행, 소재, 산업재 등 경기민감업종에 대한 비중확대 제시