[Web발신]
하나금융투자 황승택(02-3771-7519)
컴투스(078340.KQ,BUY,TP:19만원): 주마가편(走馬加鞭)
★4분기 실적개선에 대한 기대
- "서머너즈워" 호문쿨루스 업데이트 효과로 4분기 매출, 이익 두자리수 성장 예상
- 한국 구글플레이 매출순위 : 3분기 평균 14.8위 대비 9월 13.5위, 10월 9위
- 미국 구글플레이 매출순위 : 3분기 평균 13.6위 대비 9월 10.9위, 10월 9.8위
- 일본 IOS 매출순위 : 3분기 평균 25.9위 대비 9월 27.1위, 10월 22.6위
- 브랜드 마케팅 효과로 신규유저 유입지표 개선되는 중
★3분기 실적은 So-So 할 것
- 매출 전분기 수준, 영업이익 5% 감소 예상
- "포켓몬고" 등 영향 포함 주요국가 3분기 평균 매출순위, 2분기대비 하락했으나, 한국순위 상승 및 9월 업데이트 효과
- 업데이트 및 브랜드 마케팅비용은 전분기대비 11.5% 증가할 것
★변화가 필요한 시점
- 안정적인 이익상승에도 주가조정으로 2016년 PER 7.7배에 불과
- "서머너즈워" 성장의 한계에 대한 우려를 감안할 때 신규게임 성과는 필요할 듯
- "이노티아" 등 신규라인업 주목하나 공격적인 기대는 부담
- 5,000억원 이상의 현금성자산 기반의 공격적인 M&A에 대한 기대는 유효
감사합니다. 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였습니다.