[현대증권 리서치센터]
■ 은행: 은행/카드 구경회
- 산업분석 보고서 발간
- 결론: 8월에도 가계대출은 크게 증가
- 8월 은행들의 가계대출 증가액은 8.7조원으로 기업대출 증가액(2.0조원)을 크게 상회. 계절적 측면을 고려할 때 다소 많은 금액이지만, 부작용이 나타날 만큼의 과열 신호는 아님
- 8월 25일 정부가 발표한 ‘가계부채 관리방안’에 강력한 규제 내용 또한 없어, 가계대출의 높은 증가세는 9월에도 유지될 전망. 이러한 뉴스는 은행 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 판단
■ 모두투어: 미디어/엔터 임민규
1) 모두투어리츠 9/13 (화) 상장
- 호텔투자 전문 리츠 회사로는 최초
- 공모가 6,000원, 30% 조달, 시가총액 470억원
- 현재 호텔 3개 보유, 장기 15개 목표(국내 10개, 해외 5개)
- 향후 매출 증가에 따른 영업레버리지 효과 기대
- 올해 매출액 45억원, 영업이익 23억원 전망, 순이익의 90% 배당
- 모두투어 기업가치 제고에 긍정적 판단
- 최소보장임대료 제도로 리스크 제한된 상태에서 호텔 사업 영위
- 모두투어 인/아웃바운드 고객기반 활용한 중장기 시너지
- 모두스테이 (자회사) 외형 확대, 운영 노하우 및 역량 강화
2) 3분기 실적 전망
- 3Q16 연결 매출액 630억원(+22%YoY), OP 71억원(+113%YoY, OPM 11%)
- 3Q16 별도 매출액 552억원(+21%YoY), OP 72억원(+29%YoY, OPM 13%)
- 패키지 송객 성장률 양호, 3Q16 +18%YoY 예상, ASP 전년수준
- 자유투어 흑자전환
- 리츠 상장에 따른 기업가치 제고 및 하반기 이익개선세로 점진적 주가 저평가 해소 기대
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