[현대증권 리서치센터]
■ 골프존유원홀딩스: 기타소비재 강재성
- 신사업 스크린 야구 현재 가맹점 55개 계약 완료. 연말까지 60개 확보 전망(기존 40개 추정)
- 매장 확보 계획은 2017년부터 가속화될 전망. 2020년 730개 매장 확보시 OP 295억원으로 성장 예상 (CAGR 95% 성장)
- 2016년 연결기준 매출액 2,057억원(+25%YoY), OP 115억원(흑자전환) 전망
- Valuation re-rating은 스크린 야구의 본격화 시점인 2017년 하반기 전망
■ 에스티팜: 제약/바이오 김태희
- 투자포인트: 소포스부비르의 성장 지속과 올리고핵산 치료제 API
- 주력 제품인 소포스부비르는 완제 의약품인 소발디/하보니 매출액은 감소 추세이지만
- API 매출은 증가 예상:
1) 동사가 납품하는 이머징 지역의 출시 국가 확대
2)신규 복합제도 소포스부비르가 주성분
3)경쟁 약물이 예상보다 부진하기에 API의 매출 증가 예상
- 올리고핵산 치료제 API는 향후 성장을 책임질 전망
- 17년말 신약허가 신청 예정
- 상반기 어닝스 서프라이즈를 기록했지만, 하반기에 상반기 수준의 실적 가능할 전망
- 내년은 소포스부비르와 올리고핵산 API로 두 자릿수 성장 전망
- 투자의견 BUY, 목표주가 80,000원 제시하며 분석 개시
■ 롯데푸드: 음식료 박애란
- 3Q 매출액 4,774억원(+1.7%YoY), 영업이익 328억원(+9.1%, OPM 6.9%) 추정
- 육가공 원가 하락과 편의식품/커피사업 고성장 지속되는 가운데 2Q 부진했던 빙과/FS부문 실적 개선 전망
- 빙과부문은 판매량 회복과 ASP 상승, FS부문은 일부 품목의 판가 상향 조정 등이 긍정적일 전망
- 3Q15 평택공장 화재로 인한 재해손실 72억원 고려 시 순이익은 YoY 32.0% 증가한250억원 기록할 전망
- 2016년 실적은 매출액 1조 7,538억원(+2.8%YoY), 영업이익 826억원(+19.3%, OPM4.7%) 추정
- 지난해 실적 부진 요인이었던 빙과 판매부진과 육가공 이익 급감 등은 해소될 것으로 전망
- 투자의견 BUY 유지하나 업종 평균 PER 하락 반영하여 목표주가 900,000원으로 하향(종전 1,000,000원)
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