IT

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● IT(Overweight) : 글로벌테크 Vol.7 스마트폰 수요 회복

□ 휴대폰/전기전자: 중국발 스마트폰 수요는 연말까지 지속
- 16년 2분기 중국 스마트폰의 전년대비 성장률이 11%를 시현
- 중국 스마트폰의 수요증가는 이동통신사의 보조금이 확대되었기 때문
- 중국 스마트폰 시장의 성장률을 기존 0%에서 7%로 상향 조정, 이에 따라 글로벌 스마트폰 시장의 성장률 또한 기존 6%에서 9%로 상향

□ 반도체: SSD와 모바일이 하반기 NAND 수요 견인
- 16년 하반기에도 DRAM보다는 NAND의 수요가 견조할 것으로 전망
- SSD가 지속적으로 HDD 시장을 대체하며 성장중
- iPhone 7의 용량이 확대되어 전모델보다 76%의 NAND 수요를 증가시킬 것으로 추정
- 삼성전자의 3D NAND는 안정화를 넘어 격차를 벌리기 위한 준비가 진행 중

□ 디스플레이: 패널가격의 상승세 확대를 예상하는 세 가지 이유
- 16년 하반기 패널가격의 상승세는 상반기 대비 더욱 더 확대될 것으로 예상
- 성수기 진입에 따른 세트업체들의 재고축적 수요 확대로 세트업체들의 수요면적 증가율은 패널업체들의 공급면적 증가율을 상회할 것
- 패널업체들의 가동률 확대에도 불구하고 낮아진 재고와 공급 Capa 부족으로 수급은 하반기 들어 더욱 더 tight 해질 전망
- 패널업체들의 제품 믹스 변화 및 생산 종료 영향 등에 따라 일부 패널에 있어서는 공급부족 현상도 나타날 것

□ IT 투자전략: 삼성전자 > LG이노텍 > LG디스플레이
- 중국발 스마트폰 수요 회복이 연말까지는 지속될 가능성이 높다고 판단, 상반기대비 양호한 환경이 기대
- 삼성전자는 IM사업부의 감익을 최소화하며, NAND와 디스플레이에서 전분기대비 증익이 가능할 것
- LG이노텍은 Apple의 신모델에 듀얼카메라를 공급하며 실적이 반등할 전망
- LG디스플레이는 패널가격 상승세 확대에 따라 실적 개선이 전망

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