엔씨소프트

[Web발신]
하나금융투자 황승택(02-3771-7519)

엔씨소프트(036570.KS,BUY,TP:30만원): 물 들어온다. 노 저을 준비하자!

★예상을 상회한 2분기 실적
- 시장 및 하나금융투자의 예상을 상회하는 실적을 기록
- "리니지1" 이벤트효과 예상을 상회, 이익증가에 긍정적 기여
- 분기별 변동성은 있으나 기존게임들의 안정적인 이익기반 확인

★라인업에 대한 기대는 여전히 긍정적
- 3분기 실적에 대한 우려에도 불구하고 4분기 초 라인업에 대한 기대는 유효
- 특히 넷마블의 "리니지2 레볼루션"의 경우 주력게임으로 2017년 상반기 해외 출시도 고려 중인 듯
- 2017년 상반기까지 양적, 질적으로 풍부한 자체개발, IP활용 모바일게임 및 온라인게임 출시로 단일게임의 성과와 관계없이 중장기적인 성장에 대한 기대 유효

★게임산업 Top Pick
- 기존게임의 안정적인 이익기반 유지, 풍부한 신규게임라인업이 중장기적인 펀더멘털개선을 견인 할 것.
- 3분기말 예정작들의 4분기 초 연기 및 3분기 실적에 대한 우려는 9월 이후 신작에 대한 기대감까지 주가에 반영될 것이라는 점에서 냉각기간은 길지 않을 것
- 조정 시 매수전략 바람직

감사합니다. 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였습니다.

[7:08:20 AM]정득 남:

* 하나금융 스몰캡팀 2016년 8월 유망주 #5

★청담러닝(096240): 2분기 실적은 연습게임, 하반기 실적이 더욱 기대된다★

1. 투자의견 BUY, 목표주가 34,300원으로 상향

2. 2Q16, 매출액 358억원(YoY, +12.5%), 영업이익 32억원(YoY, +745.3%) 실현
- 말레이시아 현지 업체 ‘PT MIT Asia’향 스마트러닝 플랫폼 계약금 반영
- 연결 자회사 씨엠에스에듀의 직영점(송도) 수 확대

3. 16년 매출액 1,466억원(YoY, +8.2%)과 영업이익 177억원(YoY, +156.5%) 전망
- 베트남 지역 가맹점 수 확대에 따른 로열티 매출과 베트남 교육부向 컨텐츠 수출에 기인
- 퇴직금 등 일회성 비용 감소로 인한 기저효과 발생


하나금융투자 스몰캡팀 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음